当人民币贬值遇上报告利空=豆粕下跌？

　　真是令等报告的朋友们大跌眼镜啊！之前因美国降雨引发的新季美豆产量削减的担忧并未在本次报告上得以体现。想必大家还记得7月的供需报告，同样对美豆种植面积的预测并未减少，只是调低了期末库存的预估，其"失真"程度也是无可厚非。当时给出的理由是报告考察时间是天气降雨前期，因此市场对8月报告将利多市场的预测抱有很大希望。但是，凡事都有个但是……这次报告又给市场来了个措手不及。说好的减产呢？报告一出，CBOT大豆期价重挫6%，国内连盘更是急速下滑，现货价格跌幅加大！小编只想说，你们美国人真会玩！ 

　　USDA报告意外利空 他们美国人真会玩 

　　首先我们看一下报告是如何利空市场的： 

　　单位：百万蒲式耳，蒲式耳/亩 

　　美国农业部8月供需报告上调2015/16年度美国大豆预估单产、产量及年末结转库存。报告出台前市场均预期单产将下调，预估区间为43.0-46.0蒲/英亩，然而报告显示新季美豆单产46.9蒲/英亩，较上月预估高了0.9蒲式耳，完全出乎市场预料；因此2015/16年度美豆产量达到39.16亿蒲，较上月预估38.85亿蒲高出0.31亿蒲，市场预估区间在35.70-38.85亿蒲。 

　　本次报告明显利空，给市场当头一棒，CBOT大豆期价当天重挫6%，国内连盘更是急速下滑，国内豆粕现货也跟盘大幅下调；主要沿海港口地区豆粕价格下调至2700-2800元/吨，跌幅在30-100元/吨。其中，东北及华北地区豆粕市场较为抗跌；因天津塘沽爆炸事件，物流受到影响，加之当地油厂开机水平偏低，货源偏紧，豆粕价格跌势有限。华东及华中等地，豆粕跌幅较大，均在100元/吨以上。 

　　不过小编听说，本次美国农业部对8月报告中的美豆单产预估很大程度上依赖天气模型及作物长势，根据历史数据显示，本次报告对美豆产量的预估值与市场预测差距十分大，后期天气仍存在降雨等隐患，可能将继续向下修正美豆单产、种植面积等数据，市场或出现弱势反弹格局。 

　　当人民币贬值遇上USDA报告意外利空 

　　除去报告给市场带来的重创，本周二中国人民币汇率突然大幅贬值2%，创历史最大降幅，导致CBOT大豆急跌2.6%。我国对进口大豆的依赖度已上升至86%以上，若按照最近汇率进口大豆的话，每船成本将增加300万元。我们也计算一下，假设外盘价格不变，按照5月初汇率6.13计算，预估大豆进口成本价在3150元/吨；当前汇率差不多在6.42，折算成本价格差不多在3300元/吨；这样计算下来，一吨大豆里外里增长150元/吨的成本。尽管人民币贬值不具备长期性，但仍增加了中国厂商将进口成本，或将影响对美豆的需求。 

　　总体来看，经过USDA报告意外利空及人民币贬值的打压，美豆外盘低位运行，受此带动，国内豆粕价格在昨日已出现大跌走势，而部分地区依旧较为抗跌。美国方面的天气情况依旧对市场有所影响，不排除美豆价格会出现反弹走势的情况。对于国内豆粕市场而言，油厂手中的大量未执行合同，使得他们并无销售压力；随着人民币贬值带来的一些列进口成本增长，将会对市场形成支撑。尽管下游需求市场并未完全恢复，但较之前豆粕消费有所增长。因此小编认为，未来豆粕价格不会有所深跌，建议大家逢低采购，市场有风险，追高需谨慎啊！