3月11日大豆早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年累计进口大豆8169万吨，累计数量同比增长14.4%，金额同比下降12.8%。2016年1月进口大豆566万吨。（于瑞光）

　　【豆类基本面】受空头回补和美元走弱影响，周四CBOT大豆市场延续反弹走势第七日收高。美国农业部3月份月度供需报告数据总体变化不大，巴西和阿根廷大豆产量预估值继续保持高位，分别为1亿吨和5850万吨。商品基金持有的美豆净空单达到创纪录高位，市场整体保持对美豆弱势判断。周四国内豆类市场冲高回落，夜盘延续油强粕弱格局。大豆期货连续振荡回落，重回低位振荡状态；粕类期货持续承压，弱势相当明显；油脂市场宽幅振荡，抗跌性较强。全球大豆市场保持供应过剩状态，南美大豆丰产前景乐观，豆类市场去库存化过程漫长，整体仍未摆脱偏弱格局。（于瑞光）

　　【大豆今日操作建议】春节后国产大豆价格延续低位振荡走势，市场购销不旺，大豆库存消化进度较常年偏慢。农业部明确今年减玉米增大豆的结构化调整目标，各主产省份将严格执行。目前内外大豆价差依然偏大，低价进口大豆继续挤压国产大豆需求。大豆期货在前期深跌后进行小幅调整，“两会”对大豆市场释放的利好政策不及预期，大豆期货市场再度回归弱势振荡格局。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，减持大豆多单，维持观望较佳。（于瑞光）