12月9日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年1月进口大豆688万吨，2月进口大豆426万吨，3月进口大豆449万吨，4月进口大豆531万吨，5月进口大豆613万吨，6月进口大豆809万吨，7月进口大豆950万吨，8月进口大豆778万吨，9月进口大豆726万吨，10月进口大豆553万吨，1-10月累计数量为6518万吨，累计数量同比增长14.7%，金额同比下降14.1%。（于瑞光）

　　【豆类基本面】受获利了结及报告前市场调整头寸影响，周二CBOT大豆期货市场延续弱势继续下跌，盘中重回粕弱油强局面。美国农业部将于今晚公布新的月度供需报告，分析师预计美豆结转库存会有小幅下调。当前南美天气基本正常，有利于当地大豆播种和早期生长，新的供应压力令美豆市场继续承压。周二国内豆类市场跟盘大幅下跌，夜盘多维持偏弱走势。大豆期货宽幅振荡，远月合约反弹乏力；粕类期货重回弱势，菜粕相对抗跌；豆油期货大幅调整，棕榈油暂获5日均线支撑，油脂市场上行动力减弱。全球大豆市场供应过剩状态突出，短期炒作题材退场后市场重回基本面偏弱格局。（于瑞光）

　　【大豆今日操作建议】 国产大豆集中供应市场，东北大豆价格持续低迷，农民惜售严重，市场购销清淡，维持弱势局面。低价进口大豆继续挤压国产大豆需求空间，大豆期货买盘动力不足，市场再度陷入疲弱状态。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可逢高减持大豆多单。（于瑞光）

　　【豆粕菜粕今日操作建议】美国农业部报告前市场交投谨慎，短期炒作情绪降温，美豆重回调整节奏，呈现粕弱油强局面。国内豆粕现货弱势稳定，期货市场大幅回落，资金面受外盘引导作用增强。由于国内生猪存栏量同比降幅接近10%，年末粕类需求不会出现明显改观。在大豆进口量高速增长下，国内豆粕供应过剩状态更加突出。预计今日国内粕类期货低开振荡，建议投资者保持振荡思路，报告前合理控制仓位，前期粕类多单宜离场观望。（于瑞光）

　　【油脂今日观点】周四将公布美国农业部月度供需报告，2015/16年度美国大豆期末库存预计达到4.65亿蒲式耳，预测区间位置4.45亿到5.02亿蒲式耳，高于美国农业部11月份预测的期末库存数据4.65亿蒲式耳。报告前市场承压动荡。周四也将是马来数据窗口，预期产量下滑。本周五国家粮食交易中心计划拍卖6.38万吨菜籽油，提供额外压力。从长期的角度来看，豆粕的需求呈现刚性，但替代效应可能减弱，下游养殖需求相对平淡，影响市场的做多热情；油脂方面正逢消费旺季，美豆油出口改善，临近年关各国生物柴油政策更新强化，马来西亚棕榈油季节性减产周期到来，油脂多单轻仓持有，可根据进场后获利情况调仓。（杨久尊）