玉米区域性涨价或只是昙花一现

　　一直沉迷的玉米市场，在7月中旬迎来局部“放亮”。7月13日～17日，南方港口成交价从2415元/吨跳涨至2550元/吨，累计大涨135元/吨，更有个别报价冲高2600元/吨，但强势行情只是“昙花一现”。

　　此波港口大涨行情的出现，根源在于南方港口内贸玉米库存跌至个位数，而销区部分小型饲料企业因原料库存短缺，存在应急采购需求。本周南方港口价格走势转向大幅回落。

　　东北临储拍卖乏人问津 

　　今年4月份，在东北临储收购尚未结束之际，为释放临储高库存，玉米拍卖已经提前启动，但自临储拍卖启动以来，流拍便成为拍卖主旋律，个别成交也是以东北可获深加工补贴的深加工企业随用随拍为主，东北临储拍卖迎来史上最寡淡季。

　　2013～2015年东北临储收购总量累计超1.83亿吨，去除已经通过拍卖释放掉的存量后，目前临储库存总量仍在1.5亿吨左右，临储去库存压力明显任重道远。

　　华北余粮偏多上涨乏力 

　　由于今年东北产区粮源多数流向临储，华北产区成为全国最大贸易粮供应区域，也是全国市场最有望先涨的区域，但时值7月下旬，华北粮价非但上涨乏力，华北等局部地区仍有下跌行情出现。

　　中国玉米网统计数据显示，目前华北贸易商销售均价2250元/吨，同比偏低250元/吨左右，较2013年同期偏低50元/吨左右。目前河南、河北余粮整体明显偏多，山东中东部产区供应仍显偏松，局部阶段性供应缺口很快会被区域间粮源流动抹平。

　　南方销区存逆时下降空间 

　　今年南方销区市场与往年最大的不同是，东北玉米到货大量减少及低价进口替代品大量入市。同时，因政策性收储支撑，华北、西北玉米价格低迷，也成为销区饲料企业采购的主要对象。虽然东北玉米外流量下降，但销区市场原料供应更为多元化，供应环境持续偏松，对东北玉米的依赖度大幅下降。

　　近期南方港口价格出现的一波大涨，反映出销区小型饲料企业原料库存偏少，但大中型饲料企业库存充裕，且8月即将到来，南方地区新季玉米将陆续上市。在市场供应偏松的大环境下，这无疑会加剧销区供应压力的释放，因此短期

　　内销区粮价非但上涨受限，更存逆时下降空间。

　　玉米市场消费令人失望 

　　由于近几年生猪养殖亏损，对养殖户补栏积极性形成持续性打击，生猪存栏量下滑至近年新低。目前来看，短期内有效提升生猪存栏量及饲料消费量的可能性不大。

　　淀粉、酒精亏损几乎成为行业普遍情况，即便黑龙江、吉林深加工企业有补贴政策扶持，但对亏损的缓解效果有限，副产品价格大幅下跌更加剧了企业亏损。在此大环境下，深加工行业开工率整体偏低，玉米消费量相应缩减。