玉米市场或许还有机会?

　　一、现货市场 

　　东北产区：生长进度同比偏慢，适当关注粘虫发展 

　　单从长势情况来看，目前东北地区新季玉米生长表现尚可，农户陆续开始筹备追肥适宜。但对比去年，因受温度偏低影响，目前产区玉米生长进度整体较去年同期偏慢，程度在5-10天不等。未来关注点仍然是天气及温度的变化，需重点关注。另外，近期市场有言论称，东北地区玉米粘虫发病率将大幅上升，提醒市场适当关注后期事态发展。

　　华北产区：企业收购小幅震荡，关注后市行情发展 

　　本月华北地区深加工企业收购价格小幅震荡，麦收期间到货减少带来的价格反弹未能持续，麦收结束后玉米购销恢复，厂门到货渐增，企业库存充裕，压价收粮。基层贸易商处仍有部分库存，“小库存、大数量”的情况依然存在。在行情持续弱势的情况下，贸易商心态偏空现象逐渐凸显。市场预计，若7月中上旬行情仍未有所恢复，将对基层贸易商心态方面造成严重打击，或导致后市贸易粮源的加速流出，致行情雪上加霜。

　　南方销区：本月整体稳中偏弱，贸易心态偏空增加 

　　本月销区玉米市场整体呈现稳中偏弱态势，多地粮源在销区的到站价格出现小幅下调整理。当前销区饲料企业处库存较为充裕，采购意愿不强。加之进口替代品充斥市场，玉米需求每况愈下，贸易商看空心态增强。新疆玉米以供应四川等地为主，目前仍有大量粮源并未流出，供应压力较大，此事或成“阴云”持续笼罩销区部分玉米市场，需引关注。

　　南北港口：北方价格参考意义不大，南方行情或仍受压制 

　　本月以来，南北港口价格普降，因需求维持偏低水平，进口替代品又大量挤占本已疲弱的玉米消费，导致整体玉米走货不畅。目前南方港口国产+进口玉米走货量在1.6万吨，去年同期3.4万吨;进口替代品(高粱、大麦)走货量在3.8-4万吨。目前北方港口陆续停收，处于消耗库存阶段，报价参考意义不大。南方港口库存略有偏高，进口替代品未来仍有大量到货，或继续压制行情。

　　饲料养殖：养殖盈利继续冲高，未来关注存栏变化 

　　虽然端午节已过，但生猪养殖市场仍然向好发展。对比禽蛋养殖的偏弱，或可得出结论，目前生猪市场的强势上行主要带动因素是存栏的偏低，使得养殖户整体定价能力增强。市场消息显示，目前自繁自养头均盈利逼近200元，为近年来较高水平，养殖效益十分可观。目前的社会现状是，下游消费处于低位平稳态势，生猪存栏的偏低及价格的持续上涨势必带来补栏的增加。后期需着重关注存栏的变化对市场带来的影响。

　　深加工品：补贴政策提振东北，副产品行情未见起色 

　　深加工补贴政策的出台，利好黑龙江及吉林地区，企业处淀粉生产利润表现较好。华北企业在无补贴情况下劣势明显，虽然近期厂家上调淀粉价格，但仍处盈亏线附近。酒精价格走势平稳为主，但市场购销清淡，酒精生产补贴后盈利200元/吨左右，吉林酒精补贴额度不足以弥补亏损额度，补贴后仍旧亏损。无补贴华北地区亏损严重。副产品行情丝毫未见起色，DDGS、蛋白粉价格继续下跌，当前价格同比下跌30%左右，明显加重企业成本压力。近期美大豆期价反弹，国内豆粕现货相应走强，但传导DDGS、蛋白粉等价格反弹仍需时日。

　　二、短期行情 

　　目前国内玉米市场持续偏弱，南北港口价格陆续下调，各方主体看空心态增强，市场整体悲观氛围浓厚。从目前供需格局来看，供应方面，临储库存仍然面临出库压力，产区基层贸易商仍有部分余粮待售;需求方面，生猪养殖持续低存栏状态，进口替代品大量挤占玉米需求份额。综合整体供需环境来看，市场心态偏空确实是大势所趋。但也并非没有机会，未来可以重点关注生猪存栏情况。从当前时间点看，目前补栏的仔猪，大概对应2016年元旦出栏，补栏存一定可取性。若后期散养户入市增加，生猪存栏明显回升，需求层面将出现较强支撑。在市场各方库存普遍偏低的情况下，未来玉米市场或重归拍卖定价体系。