东北玉米竞拍政策“一贴灵” “北观拍卖南望进口”料延续

　　2015年5月2日-5月9日（第19周）国内玉米市场如期进入调整震荡阶段。东北产区玉米价格在临储收购结束，拍卖启动的背景下出现小幅走软；华北产区在农户优质粮源大部售罄，粮商持货待涨的心理之下“碎步”上扬，预重演去年涨势；北方港口与产区价格倒挂，但价格未见起色；南方港口玉米价格止跌反弹因前期倒挂时间过长，到货量下降。与此同时，东北临储玉米拍卖在深加工补贴政策的引导下俨然成为一场规模企业的专属拍卖，但其药效能持续多久并不乐观，因为当下的市场价差水平是令人向往的。

　　 二、主要影响因素  

　　1.本年度临储玉米收购结束且刷新历史纪录，东北“拍卖”开启令关外承压关内稳

　　4月30日我国临储玉米收购终结束，截止当日，临储玉米累计收购8328.76万吨刷新历史纪录。其中，内蒙12871154吨，辽宁9174578吨，吉林25043659吨，黑龙江36198229吨 。值得注意的是，由于其中生霉2%-5%玉米数量4098.71万吨，占据全部收购总量的49.21%，业内普遍认同夏季优质玉米继续走强，只是幅度观点不一。与此同时，随着东北临储玉米拍卖启动，部分粮商开始积极对外销售库存粮源，验证4月末JCI有关北方市场“调整”大幕拉开的言论。

　　在华北产区，一方面拍卖粮源供应有限，另一方面农户存粮水平已比肩去年涨价之时，粮价反而出现小幅上扬势头（仅河南部分产区因酒精粮较多，农户余粮1/3导致价格继续承压）。详见下表。

　　最后，南方玉米市场出现反弹，但进口谷物集中到货所形成的巨大压力更甚于国产玉米本身，毕竟，后者在东北临储拍卖底价难降的情况下存在一定成本支撑，而进口高粱、大麦和DDGS不仅面临集中到港压力，相关贸易商也面临利润、通关等一系列风险，且进口谷物如潮般涌向中国加剧了市场竞争，远期进口谷物报价降价更为明显。

　　2.东北临储玉米拍卖底价保持去年“顺价”水平，黑龙江竞拍补贴效果显著

　　从上周东北临储玉米公布的拍卖底价来看，其基本维持了“顺价”的基调，同年产粮食定价与去年拍卖持平，拍卖以2011年和2012年粮源为主。

　　值得一提的是，继黑龙江省级财政确定自2015年4月15日至10月31日给予参加国家和省有关部门组织的政策性玉米，按玉米200元/吨，水稻100元/吨标准给予补贴以后，吉林省人民政府决定自2015年4月1日起，对玉米深加工企业给予临时补贴政策每加工1吨玉米补贴150元，待国家政策出台后，按国家相关规定执行。从效果来看，黑龙江补贴政策对拍卖促进效果更为明显，其中，黑龙江省的国家临时存储玉米2480080吨，实际成交390827吨，成交率15.76%，成交均价2121元/吨，最终成交多为三等至五等粮源； 内蒙古：计划销售2012年玉米33684吨，实际成交3773吨，成交率11.20%，成交均价2150元/吨；吉林：计划销售2012年玉米479189吨，实际成交16284吨，成交率3.40%，成交均价2233元/吨。

　　综上所述，进入临储全面拍卖月，东北临储玉米大量投放导致国产玉米现货市场北弱南稳格局本在意料之中，南方进口谷物竞争压力增加也验证了我们此前所言“局部失衡天气变”，预计第20周国内玉米市场北方看拍卖，南方望进口的格局依旧。此外，说下一拍卖补贴。上周，首轮东北玉米竞拍中补贴的效果显著，但难免遭遇东北规模深加工“专属”拍卖的诟病，对于华北深加工企业也何尝不是一种不公，而这种治标不治本的方案效果能够持续多久？一个月？两个月？总之，对于化解当前我国临储玉米库存的历史性难题而言，仅仅是杯水车薪，市场急需政策的顶层设计出台。