分析称中国楼市上涨空间很大 杭州房价远不算高

  风声鹤唳中，中国楼市走过了2014年的上半年，从温州、杭州、宁波，到北京和上海这样的一线城市，商品房销售量价齐跌；房地产开发投资、新开工面积、土地购置面积等核心数据均不好看；中小房地产公司破产、老板跑路的新闻也屡见不鲜；连一向稳健的土 地市场，也多次出现流拍现象……

  关于中国楼市行将崩盘的消息也不绝于耳，穆迪、瑞银、野村等国外金融机构也加入唱空行列。事实上，在过去的十年中，房地产崩盘论曾数次出现，但房地产行业并没有真的出现过断崖式下跌或价格腰斩，那么，此次房地产由涨转跌，是否临近 “迪拜时刻”,让我们用数据来说话。

  主流房企依然实现业绩增长

  截至9月中旬，202家上市房企全部发布了自己的半年报，根据兰德咨询的统计，即使市场环境如此恶劣，但是上半年，202家上市房企实现营业收入总 额7168.55亿元，同比增长18.5%，实现净利润1020亿元，同比增长0.99%，平均利润率14.17%。2012年第四季度起，中国楼市开始 复苏，2013年上半年中国楼市价格疯涨，正是房地产企业赚得盘满钵溢的时候，但上市房企还是在凄风苦雨的2014年上半年，取得了销售额和净利润同比增长的业绩，确实出人意料。

  比如万科，上半年累计实现销售面积821.2万平方米，销售金额1009.1亿元，同比分别增长14.6%和20.6%，净利润也同比增长5.6%，用万科董事会主席王石的话说：房地产黄金时代已过去，迎来的是白银时代。

  恒大地产上半年公司营业额633.4亿元，同比上升51.0%，实现净利润从2013年同期的65.1亿元上升45.8%至94.9亿元；保利地产 情况也不错，上半年实现营业收入339.99亿元，净利润38.22亿元，同比分别增长11.31%和12.19%；碧桂园 (论坛)期内实现总收入约为人民币 383.2亿元，同比增长约42.2%；中海外、世茂地产、融创等企业都有优异的表现。

  但不可否认的是，房地产行业暴利不再，统计数据显示，18家主流房企中有11家核心净利润率出现下跌，其中7家净利润率跌破10%的红线。在中国经济体制改革会副会长樊纲看来，中国房地产市场已经软着陆，“我们过去这十多年的时间，房地产如果总是在那种亢奋、过热的状态下，拿块地就能挣钱，那 太不正常了，现在开始回归正常了。”

  因此，樊纲在博鳌房地产论坛上指出：产能过剩、影子银行的违约、银行坏债、地方政府融资平台的坏账，包括房地产有些地方出现泡沫，所有这些问题都是 过去两次房地产市场过热的结果，一次是2004-2007年，一次是2009-2010年。从2010年4月份限购开始，到现在已经4年多时间，房地产已 经经历了一次软着陆的过程。“宏观经济是软着陆，房地产市场也是软着陆。软着陆是什么意思呢？就是在做相对平稳的调整，不是崩盘式的调整。现在市场上很多 人，包括国际上很多人说，中国房地产市场崩盘了。实际上房地产市场已经软着陆了。”

  美国银行美林证券的经济学家陆挺也强调，可能会有小开发商大量破产，但是不会出现一次“大崩溃”。

  不会暴涨也不会崩盘

  近期，在房地产市场不断调整的压力下，全国又掀起了“第二轮救市潮”。

  近日来，媒体盛传，央行将调整“首套房”认定标准，对于已经还清贷款者，不管名下有没有房，都算首套，即最宽松的“认贷不认房”。9月17日，央行 通知五大银行，将在近期分别向每家投放1000亿的SLF(常设借贷便利)，期限为3个月，性质类同基础货币的投放，近似于降准0.5%，货币政策的短期 宽松常态化，将有助于进一步松绑限贷。

  观察央行同样行为，2013年6月，央行发放4000亿元的SFL,房价瞬间飙升25%。本次发放5000亿元，较上次增加了25%，规模更加空前，救市意味明显。与第一轮的松绑不同的是，第二轮更侧重通过信贷、财政、税费补贴等形式对楼市进行刺激。

  而此轮救市中，地方政府表现积极：8月8日，福建省宣布，购房人偿清购房贷款后，再次申请贷款购房，按首贷认定。金融机构在贷款首付比例和利率方面 按照政策规定的低限执行。9月22日，福州市人民政府发布促进房地产市场发展意见，确认首贷认定标准。其中规定，首次购买改善型普通商品住房是指居民家庭 为改善居住条件而再次购买一套普通商品住房(含二手房)的行为。家庭购买首改房按首套房认定。

  9月15日，湖北省宣布，居民贷款首次购买自住普通商品住房，首付款比例按30%执行，贷款利率的下限可扩大为基准利率的7折。

  7月31日，四川省出台政策，只要银行积极发放优惠利率的首套房贷，省财政将按照贷款额的3%向银行支付财政补贴。在南京市最新宣布全面取消限购之后，选择“松绑限购”而救市的城市已经达到40个左右。

  华远地产董事长任志强认为，未来中国特大城市会不断增多，千万级以上人口的城市会增加很多，500万以上人口的城市会更多。城镇化进程不可阻挡，未来房地产市场不会进入下行通道。知名经济学者马光远则表示：房地产不会暴涨也不会崩盘。

  二手房价格触底反弹

  “金九”过半，伴随越来越多楼盘低价跑量，购房者开始逐渐停止观望，陆续入市。据伟业我爱我家市场研究院统计，第38周北京市住宅网签量为4071 套，环比增长28.8%，其中，新房网签量为2086套，环比前一周增长49.7%；二手房网签量为1985套，环比增长12.3%。成交价格方面，第 38周，北京市纯商品住宅成交均价为24352元/平米，环比回落0.7%，同比增长9.2%。

  二手房价格方面，据伟业我爱我家市场研究院监测，本周内二手房实际成交价格为29703元/平米，比8月上涨5.4%。

  根据某研究部统计，截至目前(9月1日-9月21日)，9月北京市二手住宅网签量为5528套，与8月同期基本持平。若刨除9月第二周中秋节假期的影响，9月份工作日平均网签量较上月环比增加6.5%。预计9月整月成交量将可达到8600套左右。

  天津情况也大致如此：9月第三周天津新建商品住宅成交量出现较大幅度回升，成交量环比上涨三成。伟业我爱我家集团副总裁胡景晖认为，由于市场内在供需关系在逐步转为平衡，房源增多，市场卖方卖房意愿相对强烈，未来一段时间市场价格维持触底反弹势头。

  澳新银行大中华区首席经济师刘利刚表示：从一些长期指标来看，中国房地产市场事实上仍有较大的上升空间，同时房地产市场的需求也仍将保持旺盛，“从 绝对价格来看，中国的房价仍然远远称不上昂贵，比如说上海中心城区的平均房价在7000美元/平方米左右，与台北相当，但显著低于孟买的11600美元 /平方米，东京的11460美元/平方米，新加坡的18000美元/平方米以及香港的20000美元/平方米。从这些角度来看，上海作为一个逐步崛起的国 际金融中心，其房价并没有脱离基本面太多”。

  此轮房地产调整中，确实出现中小房地产企业破产的现象，“大鱼吃小鱼”的故事也再次上演。刘利刚认为：在过去3年中，前10大房企的市 场份额上升了3个百分点到13.3%，前50大房企的市场份额则上升了5个百分点至25.4%，这表明市场出现了显著的兼并重组迹象。德意志银行亚太区投 资银行执行主席蔡洪平指出：整个房地产市场正在走向调整期，大量的商业地产泡沫会被挤破。不过，资本市场目前对整个房地产业的估值是很低的，收购房地产公 司股权的机会已经到来，行业将迎来兼并。

  樊纲也表示：软着陆和硬着陆有什么差别？从经济学上说，硬着陆就是危机，大面积地倒闭、破产，血本无归；软着陆的话，如果早早地兼并重组，还能收回本，这就要求做价格调整。