今日豆粕市场分析【7.03】

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年1月大豆进口量591万吨，2月大豆进口量为481万吨，3月大豆进口量为462万吨，4月进口大豆650万吨，5月进口大豆597万吨，1-5月累计数量为2782万吨，累计数量同比增加35.3%，金额同比增加30.4%。

　　【豆类基本面】受美国大豆播种面积创纪录及良好天气影响，周三CBOT大豆期货市场延续弱势整体收低，投机基金继续结清多头头寸，市场继续消化远期供应压力。美国农业部预计2014年美国农户将种植8483.9万英亩大豆，按美国农业部上月评估的单产水平，2014年美豆产量有望突破1亿吨。美豆当前生长状态良好，加上市场预期厄尔尼诺天气模式有望强化美豆产量，国内外豆类市场开始理性对待全球大豆供应过剩状况。周三国内豆类市场弱势振荡，油脂小幅反弹，但追涨意愿并不强烈；粕类期货远月合约继续承压回落，近月合约受现货支撑低开高走；大豆期货弱势振荡，国内豆类市场整体处于弱势下跌节奏。

　　【连豆今日操作建议】 美国农业部报告奠定美豆大幅增产预期，市场处于消化远期巨大供应压力节奏之中。国内产区大豆现货市场相对稳定，临储大豆连续投放后，市场供应紧张状况明显缓解，企业和贸易商参与拍卖热情大幅下降，港口大豆分销价格连续走弱，推动期货价格走高的因素进一步弱化。预计今日连豆市场低开振荡，建议投资者保持弱势振荡思路，大豆原有多单离场。鉴于国产大豆的特殊性，市场底部依然有保障，投资者可考虑在4200元/吨附近建立1501大豆中长线多单。

　　【连豆粕今日操作建议】巨大的供应前景导致豆类市场全面走弱，美豆延续弱势下行节奏。国内进口大豆和豆粕现货供应充裕，美豆转弱导致市场原有预期改变，豆粕现货虽然受高成本影响较为抗跌，但远期市场因成本传导将继续跟随外盘走势。买方采购心理发生微妙转变，买涨不买跌的氛围下将加剧市场弱势。预计今日连豆粕低开振荡，建议投资者保持弱势思路，外盘止跌前不宜盲目进场做多，可持有粕类买近卖远的套利组合。

　　【油脂今日操作建议】 CBOT豆油市场延续弱势下跌，供应前景宽松与需求不旺令市场不断寻底，马盘棕油底部振荡，天气风险买盘依然对价格有支撑。国内油脂板块低位整理，外部市场转弱与国内油脂自身供大于求的现况相叠加，油脂价格仍有回落空间。预计今日国内油脂市场维持弱势运行，建议投资者保持偏弱思路，可适量持有油脂空单。