今日豆粕市场分析【9.30】

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年1月大豆进口量591万吨，2月大豆进口量为481万吨，3月大豆进口量为462万吨，4月进口大豆650万吨，5月进口大豆597万吨，6月进口大豆639万吨，7月进口大豆747万吨，8月进口大豆603，1-8月累计数量为4771万吨，累计数量同比增加16.2%，金额同比增加13.0%。

　　【豆类基本面】受市场担忧印尼和马来西亚的干燥天气将限制棕榈油产量影响，周一CBOT大豆期货市场在豆油的强势反弹推动下整体止跌回升。美国农业部公布的美豆收割率为10%，较5年均值落后7个百分点，美豆优良水平为72%，继续保持高位水平。美国农业部将于9月30日公布季度库存报告，市场预估9月1日当季美豆库存均值为1.3亿蒲式耳。当前美豆收割进度全面展开，部分机构根据实测产量调高美豆产量预估。美豆丰产引发的供应宽松局面仍是主导当前豆类市场走势的关键。国内豆类市场承压回落，豆粕菜粕领跌，油脂弱势回落，大豆延续振荡走势。外盘弱势略有缓解，但持续性仍需进一步观察，供应主导的弱势格局尚未结束。

　　【大豆今日操作建议】美豆低位受豆油提振反弹，自身上涨动力仍显不足。连豆受直补政策及食品豆需求支撑走势相对独立，临储大豆库存结构改变将使大豆价格重心明显上移。东北产区新豆上市量增加，价格多在2.3元/斤附近运行，对盘面价格起到重要支撑。预计今日连豆市场维持振荡偏强走势，建议投资者保持振荡思路，可低买高平滚动操作大豆多单。

　　【豆粕菜粕今日操作建议】美豆低位反弹，但丰产压力依然明显，市场对9月底和10月初的两个重要报告持有利空预期。国内部分地区豆粕现货价格跌至3350元/吨，整体走势偏弱。当前禽畜养殖处于上升阶段，饲企低位买货量增加；水产养殖步入淡季，菜粕需求不佳。远期豆粕成本跟随美豆下移，豆粕期货市场继续受到资金打压，看空情绪依然明显。预计今日豆粕和菜粕跟随美豆高开，建议投资者减持前期空单，并合理控制持仓头寸，降低长假持仓风险。

　　【油脂今日操作建议】 CBOT豆油市场强势反弹，马盘棕榈油因干旱天气引发产量下滑担忧而维持反弹节奏。当前美豆大幅增产奠定整个豆类市场偏空的大环境尚未改变，全球油脂供应量继续增大，但东南亚干旱天气炒作延缓油脂下跌节奏。国内市场因需求不旺令油脂供应过剩状态长期存在，油脂板块在被动跟涨后仍将回归基本面指引。预计今日国内油脂市场高开振荡，建议投资者油脂空单离场，原有的买棕榈油卖豆油的套利组合仍可继续持有，并合理控制长假持仓风险。