今日豆粕市场分析【10.29】

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年1月大豆进口量591万吨，2月大豆进口量为481万吨，3月大豆进口量为462万吨，4月进口大豆650万吨，5月进口大豆597万吨，6月进口大豆639万吨，7月进口大豆747万吨，8月进口大豆603，9月进口大豆503万吨，1-9月累计数量为5274万吨，累计数量同比增加15.3%，金额同比增加11.5%。

　　【豆类基本面】 近期美豆价格触底反弹引发美国农户销售热潮，周二CBOT大豆期货市场冲高回落，豆粕远月合约跌幅更大，豆油豆粕强弱格局转换，豆油振荡收高。另据《油世界》报告显示，因巴西和阿根廷大豆播种进度受糟糕天气影响明显延误，该机构将上述两国产量合计调减400万吨，认为南美大豆播种面积将少于预期。CFTC最新持仓结构显示，投机基金在美豆上的净多持仓量已经由负转正，显示因美豆丰产引发的持续看空氛围得到明显改变。周二国内豆类市场跟随美豆大幅高开，但盘中高位追涨动力不足，豆类品种纷纷失守日内高点。尤其是国内豆粕期货，表现明显弱于外盘。近日美豆宽幅振荡，价格重心明显抬高，显示美豆增产引发的探底过程有望结束。

　　【大豆今日操作建议】产区新豆价格持稳，毛粮价格多在2.10元/斤附近运行，内外大豆价差悬殊，贸易商入市积极性不高。国产大豆概念炒作淡出市场，市场回归供需面指引，鉴于临储大豆库存量依然庞大，国内大豆市场上有阻力下有支撑，很难脱离4200-4800元/吨的振荡区间。预计今日连豆市场延续振荡走势，近远月合约强弱格局转换，建议投资者减持前期大豆近月多单。

　　【豆粕菜粕今日操作建议】美豆宽幅振荡，价格重心上移，延续反弹节奏。国内豆粕现货价格跟涨速度放慢，低价进口美豆到港压力显现，油厂积极利用市场反弹加大销售力度，一定程度上抑制了国内豆粕近月期货跟涨动力。近期南美大豆播种明显延误，机构下调巴西和阿根廷大豆产量预估，对5月和9月豆粕的提振作用更加明显，国内粕类期货市场有可能呈现近弱远强结构。预计今日豆粕和菜粕维持振荡走势，鉴于粕类连续跳涨后乖离度较大，回吐风险增加，建议投资者可适量减持前期多单，长线远月多单仍可继续持有。

　　【油脂今日操作建议】CBOT豆粕市场冲高回落为豆油价格带来止跌机会，美豆油市场依然缺少主动性上涨动力；马盘棕榈油大幅上涨，逐渐走出近期振荡区间。国内市场因需求不旺令油脂供应过剩状态难以扭转，油脂价格长期承压。目前油脂需求不佳，油厂以豆粕为主要压榨收益来源，豆油市场仍难形成持续性反弹。预计今日国内油脂市场高开振荡，建议投资者保持振荡思路，减持前期油脂空单。