新年伊始国内玉米市场呈现分化格局

　　2015年伊始，国内玉米市场再现去年关内、外玉米市场分化格局。东北临储玉米收购政策利多支撑继续有所体现，元旦过后部分深加工企业小幅提价20-30元/吨；华北产区玉米市场则面临持续弱势，局部地区玉米价格进一步下滑，多地饲料企业挂牌收购价格跌破2200元/吨关口，且触及去年3月底低位。关外依靠政策依托，关内关注供求关系的现象再度出现。分析认为，在今年政策引导下，短期关内外玉米市场分化格局将持续，直至后期国内谷物大量消耗完毕。具体分析如下：

　　 市场表现  

　　 表现一：东北深加工企业继续提价收购  

　　自2014年12月下旬开始，东北产区玉米价格继续在临储收购支撑下小幅上行，累计涨幅0-50元/吨，尤其是元旦过后，吉林地区深加工企业出现普遍小幅提价，据了解，这与当地临储对于霉变玉米收购标准有所放宽有关。

　　截止1月5日，长春大成新产三等玉米挂牌价2140（单位：元/吨，下同），与元旦前持平；松原嘉吉2100，涨20；中粮公主岭2140，持平；四平天成2220，持平；吉林燃料乙醇2130，持平；中粮榆树2080，涨10。中粮肇东1990，持平；青冈龙凤2040，持平；通辽玉王2200，持平。

　　除此以外，与去年同期相比，目前黑龙江地区玉米收购价格高于去年同期，这与今年当地农户先期卖粮较多，且品质相对较好有关，价格上行趋势提前展现；吉林地区深加工企业收购价格普遍低于去年同期，预期随着临储玉米收购逐步推进，价格将继续向临储收购价格水平靠拢。

　　 表现二：华北产区继续处于降价收购通道  

　　与东北相比，华北产区则继续遵循着北方新粮上市高峰期的客观规律，价格持续震荡下跌，尤以深加工企业为代表。

　　截止1月5日，山东寿光金玉米2200，较元旦前下跌10；滨州西王2290，跌10；盛泰药业2240，持平；英轩酒精2270，跌20。

　　值得注意的是，目前华北多地饲料企业玉米收购价格已经跌破2200元/吨，例如山东中部、河北南部等地，其中，河北南部因货源主要流向山东深加工企业，本地粮源较多，农户售粮传统晚于其他地区，现售粮进度近3成左右，价格弱势格局不改。加之，春节前后可能再现卖粮小高峰，现已成为华北玉米降价重灾区，甚至跌破去年3月底价格低位。有消息显示，目前当地部分水分偏高玉米（17%水）毛粮粮点收购价格已跌至2000元/吨左右，多地装车价格降至2100元/吨附近。

　　 关注重点  

　　关注一：玉米进口与临储拍卖数量挂钩。目前，东北临储玉米收购进度依然偏慢，根据最近的收购数据显示，5日收购量环比上升较快，但与去年同期相比，收购总量依然偏低，进入1月份后，华北、东北产区进入上量阶段，而企业节日备库却尚未启动，下游需求依旧低迷，供应压力下玉米价格可能继续承压下行。另外，今日将有500万吨政策性玉米拍卖，国家临储玉米的释放或令销区玉米行情进一步承压，因此次拍卖将与进口配额分配挂钩，符合资质深加工及饲料加工企业估计参拍积极性较高，届时临储玉米专场拍卖将成市场关注焦点。同时，我国罕见地令“抛储与收储”并行自有国内玉米庞大库存的压力为背景，步棉花进口配额分配方案后尘，“配额与抛储”捆绑也使人赞叹政策执行透明度明显提高。

　　关注二：玉米深加工出口退税率提高。近期华北玉米收购价继续小幅下跌，华北深加工企业原料成本降低，加上终端消费低迷，淀粉、酒精等深加工产品价格持续下行，但企业开工率依旧保持在相对较高水平，供销矛盾日渐突出，企业加工基本没有利润，其中部分甚至小幅亏损。此外，日前国家出台了关于提高玉米深加工相关产品出口退税率的通知，自2015年1月1日起，提高玉米淀粉、赖氨酸、味精等产品出口退税率至13%，或会在一定程度上拉动严重过剩的深加工产品的出口需求，进而缓解大库存背景下国内玉米的供应压力。

　　 后市展望  

　　在我国东北临储玉米收购政策继续执行背景下，当前我国北方产区玉米价格与去年相比虽有差池，但不改关外政策市、关内看基本面的基调，预计只有等待春节过后北方产粮区玉米货源逐步消耗，华北产区才有希望看到春天，东北产区则在政策支撑下底部抬升可期，上行动力暂不足，而优质玉米夏季行情依旧值得期待。