八月份国内玉米市场形势展望
7月份，国内玉米价格整体呈现上扬态势，除山东地区玉米价格涨势有所放缓以外，南方销区东北粮源到货价格随着北方港口贸易粮源减少，其价格更是水涨船高。而临储玉米拍卖“供方”略占上风使得拍卖成交率继续上升。同时，市场真正进入青黄不接时期，即便进口低价玉米进一步流入市场，且投放地区有所增加，仍难掩市场优质粮源匮乏的信号。
一、市场行情回顾
（一）国内市场
东北地区：7月份，东北地区市场流通玉米主要以拍卖粮源为主，粮源流向除传统的销区和港口外，向华北的调运量也有所增加，带动部分地区粮价小幅上涨，不过从长期来看，临储投放力度不断增加，价格继续上行乏力。同时，东北深加工企业吉林乙醇和长春大成继续停收。
截止7月末，我省长春、松原、四平地区2013年产三等玉米收购价（单位：元/吨，下同）分别为2320、2320、2330元（平均2323），分别较月初上涨70；出库价分别为2370、2370、2390（平均2377），分别较月初上涨60、60、50。黑龙江省玉米收购平均价2230，较月初上涨50；出库平均价2270，较月初上涨40。辽宁省收购平均价2380，较月初上涨40；出库价2380，较月初上涨20。
华北地区：7月份，华北玉米价格涨势依旧，尤以山东地区表现最为突出（自3月底以来，我国山东地区玉米深加工企业粮源收购价格累计涨幅已经达到400元/吨以上）。不过由于部分东北粮源逐步流向山东等地区，也促使华北玉米价格急涨之势有所缓和。此外，在新玉米上市前和华北地区跨省移库玉米没有大规模拍卖前，华北地区玉米价格仍将受到东北临储玉米入关成本的支撑，短期下跌也将受限。
截止7月末，山东、河南、河北2013年产三等玉米收购平均价2686、2504、2507，较月初分别上涨95、84、120。
南北港口及南方销区：7月份，南北港口及南方销区玉米价格居高不下，其中南方部分港口玉米价格已逼近历史最高纪录。由于北方港口粮商供货大多依靠临储拍卖，且6月30日以前一些大粮商经历了玉米南运小高峰，7月份以来北粮南运玉米数量明显下降，理论计算，北方港口粮源运至南方玉米成本普遍增加，这也是提振南方玉米价格上涨的主要原因。
截止7月末，锦州港14.5%%水分优质玉米收购价2490-2520，较月初上涨90-100，理论平仓价2560-2570，较月初上涨110-120。广东深圳港口东北产优质玉米主流报价2690-2720，较月初上涨140-160。北方港口南运至广东港口成本价在2680-2690元/吨，贸易商发运利润10-30元/吨。销区上海、福建福州三等玉米站台到货价分别为2670、2680，较月初上涨30、60。
（二）国际市场
与国内市场不同，7月份，受全球玉米丰产预期增强，而需求不振等因素影响，国际玉米市场价格以下跌为主。
截止7月31日，美国芝加哥农产品期货交易所（CBOT）玉米期货9月合约价格为3.57美元/蒲式耳（折合人民币867元/吨），较7月初下跌14%；9月交货的美国2号黄玉米FOB价格为193.7美元/吨，合人民币1195元/吨，较7月初下跌5元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1752元/吨，较7月初下跌6元/吨，比去年同期跌301元/吨。
二、主要影响因素
1、临储玉米拍卖成交形势向好，优质玉米更受青睐。7月份，临储玉米拍卖成交率稳步好转，给予市场一定信心，同时有效缓解了我国局部地区玉米供应偏紧格局。从拍卖数量来看，自今年5月22日开始临储玉米拍卖以来，截止7月末，11周时间内累计成交临储玉米1795.41万吨，其中东北4省区累计成交1574.32万吨，移库玉米累计成交64.61万吨，临储进口玉米累计成交204.19万吨。东北4省区及跨省移库成交的玉米绝大部分为2012年产玉米， 2013年产临储玉米尚未开始拍卖；从拍卖细节可见，优质玉米更受青睐，7月份连续4周拍卖中，辽宁粮源本周几乎全部成交，吉林粮源成交率不高，但优质玉米最高成交价格跟辽宁一样均突破2400元/吨，远高于黑龙江和内蒙最高成交2280元/吨，国内优质粮源紧俏程度可见一斑。
同时，不仅东北临储玉米拍卖成交率低位回升，进口玉米拍卖更是火爆，毕竟在价格低于移库玉米近300元/吨的情况下，其性价比优势十分突出。不过，即便如此，其也并未打压南方销区优质玉米市场价格，相反多地玉米价格因北方港口优质玉米稀缺继续提价。
后期伴随东北临储、南方跨省移库及进口玉米拍卖活动的多管齐下持续进行，国家临储玉米持续供应市场，而在当前临储2012年玉米首播投拍进入尾声、实际成交规模远低于计划投放量的情况下，后期临储2013年玉米投拍预期可能升温。
2、深加工企业补贴政策“尘埃落定”，促使临储玉米拍卖成交率稳步提升。7月中旬，《东北玉米深加工企业竞购加工国家临时收储玉米补贴管理办法》终于出台，即“在2014年5月至10月期间，参加国家有关部门组织的国家临时收储玉米竞价销售活动，在内蒙古、吉林、黑龙江三省（区）竞购，并于12月底前运回企业自用加工的玉米数量，超过其两个月加工能力，中央财政按100元/吨标准给予补贴”。深加工补贴政策 “尘埃落定”，该政策给东北深加工企业一颗“定心丸”，临储库存消耗效果显现，同时促使临储玉米拍卖成交率稳步提升。
3、饲料养殖消费处于季节性淡季，全国范围小麦替代并不普遍。7月份，国内生猪市场进入夏季消费低谷，而饲料原料玉米价格上涨，猪粮比价持续降低，促使自繁自养生猪出栏每头亏损200元左右。未来两个月仍为生猪消费淡季，养殖户亏损状态可能持续。同时，华东等地饲企因玉米库存相对偏紧，小麦替代比例较上月有所上升，但玉米作为能量饲料优势明显，全国范围小麦替代并不普遍。玉米原料高位坚挺、养殖业持续亏损，畜禽存栏水平不高，回升的肉蛋价格并没有有效刺激养殖户的补栏积极性。
4、北方港口优质玉米库存大幅下降，临储玉米成后续供应主力。今年4月份以来，北方港口玉米库存经历了直线下滑。截止7月末，北方港口玉米库存水平已降至200万吨以下，其中150万吨为临储玉米，50万吨为贸易粮，且其中不乏一些已经预售的粮源。同时，一些大型贸易商手中优质玉米库存基本告罄，为此，直至新粮上市之前，北方港口可供南运的优质粮源需要依靠临储玉米拍卖。
5、玉米生长进入关键时期，天气影响尤为重要。7月份，正值主产区玉米生长关键时期。随着北方产区玉米陆续进入关键生长期，天气条件对于玉米长势的影响颇为引人关注，尤其是二季度中后期以来华北产区持续的旱情，更是牵动人心。从东北产区来看：自7月下旬开始，东北地区由南向北进入授粉阶段，玉米生长情况较好，积温较去年同期略高，利好玉米生长，但局部地区有不同灾情表现。其中黑龙江部分内涝、吉林部分玉米螟为害、内蒙通辽北部小范围蝗灾、辽宁部分地区干旱。“七月十五定旱涝”，当前灾情均为小部分，对整体影响有限；从华北产区来看：今年6月份以来，华北产区旱情持续，其中河南旱情尤为引人关注，何况8月份开始华北产区玉米将陆续进入关键的授粉期。当然，若华北产区持续干旱，出于灌溉成本考虑，对整体玉米单产也将产生不利影响，为此值得我们继续关注。
6、国际玉米价格大幅下跌，与国外价差进一步扩大。7月份以来，国际玉米价格大幅下跌，与此同时，美国玉米进口完税成本下降与南方港口玉米码头报价上扬形成鲜明对比，内外价差扩大一度扩大至1000元/吨。总体而言，左右国际玉米价格的主要因素在于，新季玉米供应前景依然庞大。需要指出的是，尽管玉米需求改善，但是玉米供应面庞大是当前影响价格的主要因素。除非美国乃至全球出现明显的天气问题导致玉米单产和产量低于早先预期，否则玉米的需求改善很难支撑价格的持续反弹。
三、后市形势展望
展望后市，鉴于目前国内饲料养殖业消费继续处于传统淡季，为此猪价上涨、养殖户盈利对于玉米消费提振的作用相对有限。临储拍卖与下游需求间的博弈继续延续，当然考虑到国储玉米已俨然成为国内玉米市场供应的主要渠道，多地贸易商流通库存水平同比下降，后市国内玉米价格仍将易涨难跌。同时，考虑到目前距离国内新粮批量上市起码两个月时间，而粮源大多集中在国储手中，因此，对于秋粮上市以前国内优质玉米市场行情继续看好。具体分析如下：
1、临储玉米拍卖成交暂时降温 8月6-7日，临储玉米拍卖再度启动，本周计划拍卖计划销售2012年玉米447万吨，实际成交142万吨，成交率31.9%，进口玉米成交49万吨，成交率97.13%。虽然本周临储玉米成交暂时降温，成交均价下跌明显，但进口玉米成交依旧火爆。当然，正如此前预期，随着此轮拍卖的结束，理论上辽宁2012年临储玉米几乎拍卖殆尽，内蒙和吉林分别余粮12万吨和58万吨，黑龙江2012年余粮则依旧高达473万吨，下周东北很有可能开始进行2013年粮源的拍卖，而目前东北临储玉米数量合计依旧超过7000万吨。
2、长江流域新季玉米零星上市。据了解，7月底长江流域（四川、湖北）地区新季玉米已批量上市，进饲料企业价格在2400-2500元/吨，较当地外调粮源价格低200元/吨以上，用于禽料居多，河南局部地区因高温逼熟，春玉米也有零星上市。不过，按照生长周期来看，我国玉米主产区之一的华北地区秋粮上市还需一个多月时间，但实际上市时间因农历节气时间可能较往年提前10天左右，具体有待关注天气情况的变化。
3、中国继续严查进口粮食。由于今年上半年以来，我国饲用高粱、大麦等粮食进口大幅增长，继此前质检总局针对美国DDGS进口颁布新规以后，近日传言中国质检总局将加强对进口高粱、大麦等非转基因进口粮食的检验检疫，尤其针对农药残留，重金属等。诚然，这一举措不会完全断绝国内进口饲用粮源，但对市场的警示意义不可掉以轻心。何况，8月份开始国内进口高粱到货量有望再现增长。
综上所述，8月份，国内玉米市场进入传统玉米供应青黄不接期，在下游需求尚未明显启动的情况下，由于国内流通粮源较少，南北港口等多地玉米价格已经刷新历史新高。当然，目前南方新季玉米少量上市，廉价进口玉米拍卖均给高涨的玉米市场局部降温，但真正能够令国内玉米价格涨势见顶的还是北方新季玉米批量上市，或者是国家拍卖节奏的调整。同时，我们也要关注近月我国南方批量进口高粱、大麦等到港对市场的影响。至于华北旱情对新季玉米产量的影响暂不至于扭转全国玉米供求基本格局，或者仅仅是影响后期华北新季玉米上市开秤价格水平。