2016年十大熊基之二：国联安主题驱动混合跌超41%

身为公募基金的国联安基金公司近期可谓是祸不单行,不仅旗下国联安主题驱动混合在去年的混基排名中位列倒数第二,另一只国联安保本更是处于保本型基金的跌幅首位。

从国联安主题驱动去年的持仓可以看出,基金经理潘明对文娱行业情有独钟,但重仓成长股和择时失误令其深陷巨大跌幅之中。在2017年前两周的交易里,该基金的跌幅就已经达到了2.89%,而同期混基的平均跌幅仅有1.53%。

基金经理折戟文娱主题

据悉,国联安主题驱动混合成立于2009年8月26日,目前的基金经理为潘明和张汉毅,二人的从业经历显示,均是从光大证券资产管理公司跳槽到国联安基金,并双双于2013年12月加入国联安基金公司。不过潘明是从2015年4月28日开始就独自掌管国联安主题驱动混合,到张汉毅加入前共操作了1年又239天,期间的投资回报是-32.34%。2016年12月23日,张汉毅加入后,二人共同管理该基金25天的任职回报为-2.81%。

资料显示,国联安主题驱动混合的选股策略为:“通过‘自上而下’的分析方法,前瞻性地挖掘中国经济结构转型过程中涌现的投资主题,结合价值投资理念,精选投资主题下的个股,获取超额收益率。而其投资主题挖掘是从宏观经济、政策制度、技术进步和社会文化等多个角度,对影响经济发展或企业盈利的趋势性因素进行抽象,形成投资主题,寻求处在雏形阶段的投资主题。”

而从其2016年前三个季度的前十大重仓股看,潘明似乎特别中意文化娱乐行业个股。好买基金网显示,其一季度重仓股为当代明诚、岭南园林、慈文传媒、万家文化、邦宝益智、奥飞娱乐、共达电声、完美世界、万达院线、凯撒文化。到二季度时潘明卖掉了当代明诚、岭南园林、奥飞娱乐、共达电声,新买进了当代东方、富春通信、唐德影视与盛天网络。前者并没有盈利,但新进股票中除了唐德影视外,其余均出现了更大的下跌。

三季度时,其卖出了万达院线、邦宝益智、当代东方、慈文传媒、富春通信、盛天网络,新买进了骅威文化、中文传媒、思美传媒、南极电商、跨境通、文投控股等6只股票,事后看,除了跨境通阶段表现较好外,另外5只都表现平平。

在潘明的管理下,国联安主题驱动混合以全年-41.77%的跌幅,位列混合型基金的倒数第二位,重仓成长股和踏错节奏或许是其跌幅靠前的主要原因。

规模持续缩水 新年跌幅不减

从该基金的规模上看,在成立长达7年后,该基金的最新规模仅有1.7亿元,而在历史中也只有2009年8月份刚成立时,规模突破了8亿元,此后便一路缩水,甚至在2014年大牛市时,该基金的规模缩减至了不到1亿元。

在好买基金网的四分位排名中,无论是近3年、近2年、近1年,还是近6月、近3月、近1月,国联安主题驱动混合始终都被评为差,因为其从近2年开始就全是跌幅,分别为-24.03%、-24.84%、-20.49%、-8.87%和-4.28%。只有近3年是5.26%,但同期的行业均值却是50.63%,差距之大令人瞠目。

进入新的一年后,这种跌幅领先的趋势似乎依然没有改变,仅仅2周的时间,该基金就下跌了2.89%,比同类均值多出1.36个百分点,基金评级仅为1星。

有业内人士透露,国联安公司是中国第一家获准筹建的中外合资基金管理公司,但同时中外股东的不给力和不同心也间接干扰着国联安的发展。作为一家成立14年的基金公司,一直没能摆脱规模排名中游的位置,也间接显现出该公司投研实力的不足,缺乏行业竞争力。近日更是传出其中方股东国泰君安正在挂牌出售所持国联安股份的消息,更让该公司今后的发展显得颇为动荡。

来源: 中国经济网