华北玉米阶段性上涨难持久

　　为何在国家临储玉米拍卖不断放量的情况下，华北玉米价格仍旧逆市上涨？后期华北玉米价格涨势何时能休？

　　截至6月19日，本年度国家玉米临储拍卖已经启动5周，完成7批玉米拍卖交易（含6月份两次“一周双拍”）。继前期以东北产区拍卖为主后，近期华北及南方销区陆续有部分省份跨省移库玉米加入拍卖之列。

　　华北玉米价格“一枝独秀”

　　伴随拍卖玉米不断增多，市场心态日趋平稳，国内玉米现货也逐渐向临储价格靠拢并企稳，尤其前期价格偏高的东北玉米逐渐显现偏弱行情。

　　然而，在全国市场渐趋平稳之际，华北市场玉米价格一枝独秀，“涨”声连连，华北市场似乎将临储拍卖之影响屏蔽，不断冲向新的价格高点。

　　中国玉米网统计数据显示，目前河北邢台地区贸易商玉米销售价格已达2420元/吨左右，环比大涨100元/吨左右，而自4月初以来，河北产区玉米价格普现约250元/吨左右涨幅。在贸易商玉米购销价格大幅上涨的同时，山东用粮企业收购价格更是一路飙升，目前山东诸城兴贸、恒仁工贸玉米收购价格均超过2600元/吨，此价格达到2011年以来最高水平。

　　临储拍卖在华北“水土不服”

　　截至目前，华北地区只有山东、河北两个省份跨省移库玉米参与了拍卖，其中山东拍卖玉米为2008年陈粮，而河北拍卖区域则集中在张家口地区，且2350元/吨的起拍价格不可谓不高。此外，与其他地区拍卖动辄几十万、上百万吨的数量相比，华北两次拍卖累计不足5万吨的投放量实在是九牛一毛、杯水车薪，即便拍卖全部成交，也难以对当前华北市场供应不足的局面形成有效缓解。

　　华北玉米多通过自然晾晒方式降水，当地深加工企业生产工艺亦以使用晾晒玉米更为适合，甚至有部分企业受生产工艺所限，基本拒用烘干粮，而近期华北拍卖的玉米基本都是前期跨省移库过来的东北烘干粮，这便将众多企业挡在了拍卖大门之外。

　　一般饲料企业对东北烘干粮、陈粮无明显使用要求，但对霉变、毒素等指标要求严格，而近期拍卖 玉米要么放置年份较久，虫蚀严重，要么霉变指标偏高，无法达到饲料企业使用标准。

　　以近期参拍河北玉米2350元/吨起拍价计，加上出库费用、升水费用及运输费用后，到厂成本与当前市场贸易粮价格相比更高，而质量却难以保证。

　　产区贸易粮“僧多肉少”

　　从目前拍卖情况来看，在国家增加优质玉米在华北市场的投放量之前，华北用粮企业玉米需求仍需自行通过采购贸易粮解决，而因玉米收购期华北市场价格低迷、产区大量粮源外流、贸易商存粮备库规模大幅萎缩，导致在市场进入集中消耗期后原粮供应紧张，现在华北市场可谓“一粮难求”。在市场需求严重超过供应能力的情况下，提价便成为用粮企业间竞争粮源最直接、最有效的方式，于是华北市场进入价格不断上涨的恶性周期。今年国内玉米市场整体呈现政策市，影响市场的因素虽多，但能够助推行情走势变化的因素不多，且清晰可见。目前华北市场只是阶段性游离于临储拍卖政策市之外的一个“小民”，短期政策粮未能有效供应华北市场的情况下，“众僧抢肉”必促区域性玉米价格以涨为主。

　　但不能因此忽视国家大库存亟待释放的分量，近来市场传闻新一轮跨省移库即将启动，虽目前尚未证实，但临储去库存需求明显、华北玉米供应紧张、价格上涨过快也成行业共识，国家政策层面不可能坐视不理，一旦政策粮规模性进入华北市场，此波涨价行情也将随之终结。

　　笔者提醒用粮企业，在保证玉米安全库存的前提下，适度谨慎进行贸易粮备库，谨防后期政策粮入市带来的价格下跌风险。