超级厄尔尼诺预警 国内农产品波澜难兴

　　厄尔尼诺或正接近发生。

　　自今年5月份以来，美国、澳大利亚、印度等国的多家气象机构均发布报告称，预计今年爆发超级厄尔尼诺的可能性达60%-70%，夏天爆发的可能性有50%以上。

　　原本仅为一个气象词汇——厄尔尼诺，如今却如阴影般笼罩着全球资本市场。市场担心超级厄尔尼诺将“血洗”大宗商品市场，国际资本市场的热情空前高涨，关注其到底能够对大宗商品带来多大的影响。而一些嗅觉敏锐的游资更是在气象学家们提出关于厄尔尼诺的相关报告后，瞄准时机疯狂炒作。

　　从历史经验看，厄尔多尼现象的发生对全球大宗商品特别是农产品的影响是显著的，然而多数情况下对我国农产品的影响有限。接受《证券日报》记者采访的业内人士表示，由于我国一些品种受抛储政策以及配额进口的管制，价格波动相对较小，从而弱化了厄尔尼诺的影响。

　　搅动全球农产品并波及部分金属价格

　　伴随着今年全球各国出现极端天气情况远超往年，各国气象局和专家均做出警示，厄尔尼诺将再临全球，并预言2014年成为最热一年。这个预测不断刺激着资本市场的神经。

　　那么何为厄尔尼诺？厄尔尼诺又称厄尔尼诺海流，是太平洋赤道带大范围内海洋和大气相互作用后失去平衡而产生的一种气候现象，该现象2年-7年出现一次。厄尔尼诺一词原意是“圣婴”，其发威时可能造成全球性的干旱、风暴、洪水等自然灾害，不仅会引发洪水旱灾威胁人类生命，对于世界粮食作物及相关农产品、工业品在内的大宗商品价格也将产生巨大影响。

　　“厄尔尼诺会导致印度尼西亚、澳大利亚、南亚次大陆和巴西东北部出现干旱，而从赤道中太平洋到南美西岸则多雨，南美智利和秘鲁暴雨成灾。”有业内人士表示。

　　6月3日，澳大利亚气象局预测8月将出现厄尔尼诺，届时会对全球粮食产量有较大影响。此外，近日，荷兰合作银行发布了其最新的澳大利亚农民调查报告显示，由于今年澳大利亚大部分地区降水量明显增多，澳大利亚农民的信心达到了近3年来最高值，但遭遇高温炙烤的昆士兰州及新南威尔士州除外。厄尔尼诺则会加剧这种气候模式，引起澳大利亚的小麦产量锐减。

　　麦格理银行在5月23日的研究报告中表示，厄尔尼诺会引起印度雨季降水量较往年减少，而使得巴西南部降水量异常增加，同时造成澳大利亚东部地区的干旱天气，从而影响国际蔗糖产量。

　　“厄尔尼诺给巴西地区带来过多降雨，影响甘蔗的出糖率及生产节奏，同时厄尔尼诺会使得印度降水偏少，削减甘蔗单产，刺激原糖价格上涨。另外，厄尔尼诺会导致东南亚干旱少雨，使得东南亚橡胶和马来西亚、印尼的棕榈油出现不同程度减产，东南亚的橡胶和棕榈油产量均占全球产量的80%以上，减产会导致价格上涨。除此之外，历史上厄尔尼诺使得阿根廷降雨偏多，利于大豆产量提升，对全球大豆价格造成压力。厄尔尼诺还会导致澳大利亚干旱少雨，小麦减产，澳大利亚是全球第四大小麦出口国，小麦供应不足会带动全球小麦价格上涨。”华泰长城期货投资咨询部副总经理张良表示。

　　南华期货分析师王建锋表示：“厄尔尼诺会对橡胶、棕榈油、白糖、小麦、咖啡等农作物产生利多影响，因东南亚地区的干旱导致橡胶和棕榈油等商品减产明显，而南北美洲的降水过度，则会造成小麦、咖啡和白糖等产品出现收成不如预期的现象。”

　　此外，厄尔尼诺可能也会波及部分金属的价格，如印度尼西亚的镍、巴西的铜可能会因为洪水而影响生产，进而影响供应并推升价格。据悉，由于镍矿生产需要水电，若厄尔尼诺引发干旱，很多水力发电站的发电量不足，对矿石运输至关重要的内陆水路水位的降低也对生产有影响，由此可能对印尼的镍矿生产带来影响。此外，厄尔尼诺还会在一定程度上会影响铜矿的开采和运送。

　　高盛指出，厄尔尼诺来袭，使铜和镍成为最有涨价潜力的大宗商品。摩根大通也表示，在厄尔尼诺影响下，部分基本金属供应趋紧已经成为大概率事件。

　　对我国农产品价格总体影响不显著

　　尽管厄尔尼诺在国际大宗商品市场上屡屡掀起滔天巨浪，但在国内市场上难兴波澜，一些品种受抛储政策以及配额进口的管制，价格波动相对较小，国内粮食价格受厄尔尼诺的影响被进一步弱化了。

　　“厄尔尼诺影响全球海洋环流和季风，中国气候也会受影响出现异常，使得我国粮食产量可能出现一定程度下降，但总体影响不显著，再加上国家稳定粮食和食品价格的政策调控，国内粮食价格受厄尔尼诺的影响不大。”华泰长城期货研究员易心远表示。

　　我国粮食进口依赖度最高的是大豆，近几年达到了80%的水平，国际大豆价格直接决定了国内大豆价格水平。不过，从CBOT大豆的历史价格走势看，在1997年-1998年那次较严重的厄尔尼诺期间，大豆价格反而下跌了4%。这是因为，美国的大豆产量约占全球的36%，厄尔尼诺往往会给美国粮食产区带来较丰沛的降雨，反而在一定程度上有利于大豆的生长，因此厄尔尼诺实际上有利于提高大豆产量。

　　除大豆外，我国几大主要粮食产品的进口依赖度都比较低，均在3%以内。受厄尔尼诺影响最大的主要粮食作物是小麦，而我国是全球最大的小麦生产国，小麦产量占全球的17%左右，小麦的进口依赖度不到2%。国际小麦价格大幅波动时，我国国内小麦价格走势基本平稳，受国外影响不大。厄尔尼诺对我国物价总体水平影响有限。

　　“我国部分商品对外依存度不高，比如玉米、麦稻等，而油脂油料、白糖、橡胶等产品，对外依存度较高。就以油脂油料来看，一旦厄尔尼诺发生，商品价格上涨，豆油、棕榈油、豆粕等商品价格会大幅上涨，而这些商品都是国内基础生活消费品，涉及到方方面面，豆粕就是生猪和禽类的重要蛋白饲料，一旦商品价格上涨，可能会形成成本推动型的猪肉和禽类等肉类价格上涨，而我国CPI中，肉类占比相对较高，因此，一旦发现气候异常，可能会小幅推高CPI走势。”王建锋表示。

　　张良表示，厄尔尼诺与我国CPI的关系在于：气候不利导致减产，国际大豆、玉米等养猪饲料原料价格上涨，提高国内猪肉成本，带动CPI上涨。通过数据分析发现，厄尔尼诺期间国际玉米价格平均涨幅在1%左右，对我国玉米价格和CPI推动左右几乎为零。大豆方面，我国大豆进口依赖程度高，价格随国际市场波动大，但是历史上厄尔尼诺导致我国大豆价格上涨对CPI的推动平均幅度不到0.05%；极端情况下，对CPI上涨的贡献也不到0.15%，影响较小。