吉林深加工补贴新政对玉米价格影响几何？

　　吉林深加工补贴新政解读

　　近日，市场消息称吉林省已经下发《关于提高玉米深加工企业补贴标准的通知》，提出“2015年第4季度，对省内年加工能力10万吨以上玉米深加工企业继续给予补贴支持”，具体补贴办法为“对竞拍出库(年底前)并自用加工的国家临时收储玉米和省级储备轮换玉米，拟将原补贴标准每吨150元提高至350元，其中，国家补贴100元，250元差额由省补贴(竞拍省级储备轮换玉米350元全部由省补贴);对今年第4季度企业在省内自购自用的按实际加工消耗的玉米由省每吨给予250元补贴”。

　　附：2015年东北深加工补贴政策汇总

　　发布时间涉及区域补贴方法

　　2014年7月内蒙古、吉林、黑龙江在2014年5月至10月期间参与临储竞购，并于12月底前运回企业自用加工的玉米数量，超过其两个月加工能力部分，中央财政按100元/吨标准给予补贴。

　　2015年4月黑龙江在2015年4月15日至10月31日参加国家和省政策性玉米竞价销售并于12月底前运回企业自用，省财政补贴200元/吨。

　　2015年5月吉林自2015年4月1日起在国家出台竞购临储玉米加工补贴政策前，对玉米深加工企业给予150元/吨的临时补贴政策。

　　2015年6月黑龙江将玉米补贴标准由原来每吨补贴200元提高到400元，补贴时间从2015年4月17日开始。

　　对于企业从2014年新粮收购季节到2015年4月17日前自行收购的，给予玉米每吨补贴100元。

　　2015年10月吉林1. 2015年第4季度，对年底前竞拍出库并自用加工的临储玉米和省级轮换玉米拟将补贴标准原来150元/吨提高至350元/吨，国家补贴100元，250元差额由省补贴(省储轮换玉米350元全部由省补贴);

　　2.对今年第4季度企业在省内自购自用的按实际加工消耗的玉米由省每吨给予250元补贴。

　　本次政策消息可理解为吉林前期深加工补贴政策的一个“接续”，使年内吉林深加工补贴政策实现新陈粮无缝对接。那么该消息一旦坐实，可能对市场产生哪些影响?下面笔者将就此进行粗浅分析，为市场提供参考。

　　一、提振吉林企业生产积极性

　　吉林作为东北深加工企业分布最集中省份，全省深加工设计产能1000万吨以上，但今年受到深加工产品价格大幅下跌、企业亏损加剧等因素影响，深加工企业开工率严重不足，包括中粮集团在内的多家深加工企业均有阶段性停、减产情况出现。虽然前期吉林也有深加工补贴，但150元/吨的补贴额度对于2400元/吨左右的临储玉米实际进厂成本来讲仍是“杯水车薪”，扣除补贴后，吉林深加工企业仍普遍亏损。

　　本次政策消息指出，“对竞拍出库(年底前)并自用加工的国家临时收储玉米和省级储备轮换玉米，拟将原补贴标准每吨150元提高至350元”，可称得上“大手笔”，但按理论进厂2400元/吨临储粮成本核算，扣除补贴后实际进厂成本相当于2050元/吨仍明显高于当前市场价格100元/吨以上(目前吉林深加工企业厂门收购新玉米挂牌价在1850-1950元/吨之间)，或并不能有效吸引企业积极参拍临储玉米。

　　本次政策亮点或更多集中于“对今年第4季度企业在省内自购自用的按实际加工消耗的玉米由省每吨给予250元补贴”。目前吉林深加工企业厂门收购新玉米价格在1850-1950元/吨之间，且以低于1900元/吨价格为主流，目前吉林仍处新玉米上市初期，后期集中上量后，企业收购价格(尤其目前1900元/吨以上高价)仍存下跌空间。虽然11月1日临储收购启动将支撑好粮价格走势，但深加工企业收粮多会避开采购高价优质玉米，临储收购对深加工企业收购价格支撑相对有限，预计短期内企业主流收购价向1850元/吨水平靠拢为大概率情况。按1850元/吨收购成本核算，扣除250元/吨补贴后，企业实际进厂成本将低至1600元/吨。目前华北深加工企业玉米主流进厂成本在1700元/吨以上，经过前期华北粮价持续大跌，目前价格已经大幅低于市场预期，农户卖粮积极性受到严重挫伤，近期华北粮价呈现筑底企稳之势，后期再降空间有限。则吉林深加工企业原料成本将低于华北企业100元/吨以上，利于缓解前期持续的产品价格倒挂情况，甚至实现产品顺价、利于后期吉林深加工产品在市场定价中的作用发挥。这将对提高吉林深加工企业生产积极性、企业开工率恢复起到直接提振作用。

　　二、或提升东北深加工产品市场定价主动权

　　今年以来东北深加工企业饱受原料玉米成本高于华北、产品价格倒挂之苦，华北深加工企业因原料价格低廉，深加工产品低价优势凸显，导致东北企业只能跟随华北企业被动降价、亏损不断加剧。但本次吉林深加工补贴新政策消息将有效降低企业原料成本，实现与华北企业原料顺价，将利于吉林深加工企业在产品市场定价中发挥主动权。

　　三、关注东北其他省份类似政策跟进

　　目前市场消息只有吉林省深加工补贴新政策内容，后期黑龙江等其他省份会否出现类似政策跟进需予重点关注。此前黑龙江400元/吨补贴政策执行截止时间为2015年10月31日，将有11、12两个月的政策空窗期，对比吉林深加工补贴新政策消息，黑龙江深加工企业原料成本劣势明显，预期黑龙江等其他省份政策跟进预期较高。一旦类似政策在东北地区全面推开，则将有效利好年底前东北深加工企业整体开工积极性恢复，政策效果的发挥将更为显著。

　　四、市场走势归根结底仍要看需求

　　本次吉林深加工新政消息无疑将利好年底前吉林深加工企业生产积极性及开工率恢复，如果相关政策能在整个东北地区全面推开，则短期利好效应将得到更大发挥。但需要指出，目前国内深加工产品市场所面临的问题症结在于终端消费下降、深加工产品需求疲软，即在国内深加工产品大量出口短期无望、国内终端需求量基本固定的情况下，区域性产品供应将是此消彼长的关系，一旦吉林乃至东北深加工开工率恢复、产品供应大量增加，则势必打压其他地区企业生产。为增加自身产品销售，不排除企业间甚至地区间产品价格战的再度启幕，东北深加工企业在高额补贴提振下，对产品价格下跌空间的容忍范围更大，则包括华北在内的其他地区企业或勉强跟跌、或减产甚至停产控制产品供应，别无它法。