大豆反弹 豆粕期货震荡

　　期货技术面：

　　在过去的一周中，美豆指数大幅滑落，临近910重要支撑区间，受此影响，连豆粕也呈现较大压力，技术上有进一步下跌的态势，M1601在2700构成较大阻力，向下调整目标2600。

　　现货基本面：

　　进口大豆替代率进一步加大，利多方面，贴近4000元的成本线及今年种植面积进一步下降；利空方面，来自中国方面需求下降成为近期走势主导因素。

　　美国产区天气改善继续施压外盘,8月美豆合约跌破980并考验960支撑，目前天气暂时无利多炒作，美豆短期或继续回调，但8月报告下修产量及播种面积数据可能性较大，美豆回调受限,关注8月960支撑位表现。国内大豆到港庞大，油厂开机率高企，养殖需求恢复缓慢，豆粕库存充足，短期豆粕现货跟盘调整，但油厂未执行合同较多，一旦发生天气炒作，或促使大批基差合同点价，后期豆粕仍有再度上涨可能。油脂方面，进口豆集中到港和油脂进口增加，库存回升以及原油走软均抑制油脂上涨空间，但美豆进入天气炒作高峰期和库存仍较往年偏低也是要注意的利多因素。

　　投资建议：

　　A1601近期在4100-4170一线形成较强支撑，上破了4200强阻力，短线向上震荡意愿强烈，回落至4180上方可继续择机短多。

　　M1601冲高回落，2700上方压力大，短线有继续下探的技术压力，可在2680一线继续逢高短空。

　　Y1601近期逐级走低，5550上方压力明显，空单继续持有。

　　也可采用多A1601，空M1601或空Y1601的套利操作思路。