双底结构逢低加仓 万亿基金资金候机抄底

　　虽然周五股市出现回落，但是机构普遍看好A股下半年的“慢牛”行情。分析指出，目前大盘4000点已基本夯实，市场做多信心变得强烈，场外资金也在摩拳擦掌陆续入市。

　　周五两市高开拉涨，盘尾加速急跌，一度跌至4044.83点，六连阳终结。截至收盘，沪指报4070.91点，跌1.29%；深成指报13518.52点，跌1.72%；创业板报2897.82点，跌2.36%。

　　随着证金公司回应减持传闻之后，近期A股利空正在逐一破除。在国家队资金继续稳市、管理层呵护市场下，后市大盘继续向上冲高将是大概率事件。

　　 私募建议：投资者应该逢低加仓

　　私募人士指出，8月初之前的两周内，A股将震荡筑底，很可能最终形成双底结构，为推动下一轮牛市奠定基础。期间，各类投资者应该逢低加仓，冷静应对回踩。

　　伴随着市场上涨，目前券商两融余额正在温和回升。据证金公司数据，7月21日至7月22日，券商融资余额已从7月15日至16日的1.42万亿元左右水平，缓慢回升到1.43万亿元左右水平。截至7月22日，这一数据为14362.6亿元。

　　从近十多个交易日来看，市场已经充分换手，短期或将继续上行。当前市场流通市值三十多万亿元，每个交易日两市成交量基本超过一万亿元，这样十多天换手成交在十多万亿元，加上很多呵护股市的短期不会卖出机构持有的近十万亿元市值，最终底部已经形成了充分换手，同时杠杆也基本下降。

　　知名私募鼎锋资产也认为，当前市场卖压显著减轻是不争的事实，此外融资余额变动趋于平稳，未来市场很可能将是存量资金主导。

　　万联证券指出，本周央行公开市场操作重返净投放，预计近期货币政策仍将保持宽松，市场资金面或继续保持乐观宽松状态。数据显示，央行公开市场本周净投放300亿元。本月产业资本已增持逾450亿元。

　　最近两周有多达168家公司接受了机构调研。分析认为，调研频率和参与的机构数量是判断公司热度的不二因素。公司被调研频率越高，调研来的机构越多，说明市场主力对这些公司越是关注，就越容易受资金的青睐。

　　目前正处于7月、8月中报密集披露期，行业景气度好、业绩超预期、估值又合理的绩优股，将成为牛市下半场的焦点，比如航空、养殖、医药，另外，股息率较高的家电、电力、铁路也有望获得资金的长期配置，而军工、国企改革等题材股或有阶段性表现。

　　外资机构也纷纷唱多A股，对中国股市的未来抱以向好预期。高盛等外资大行认为：A股经过深幅调整后已去泡沫，更有外资基金透露将进入港股抄底中小盘股。

　　 万亿基金资金：选择低点分批入场

　　据了解，随着A股逐渐企稳，估值优势开始凸显，这为新基金提供了建仓良机，各家基金公司火速发行。

　　7月以来新批基金数量暴增，已有超过100只新基金获批，粗略估计约有9000亿元左右的资金伺机入场抄底。

　　据中国投资者保护基金的最新数据，上周投资者通过银证转账进入证券账户的资金净流入规模接近千亿元。

　　据统计，至6月30日，全部基金的现金储备约为7500亿元，其中，混合型基金合计达约6600亿元。此外，之前成立的不少次新基金目前也轻仓持币，亦有望为A股带来约2000亿元增量资金。

　　新基金成立后一般有3个月的建仓期，同花顺iFinD数据显示，5月以来成立的、尚处于建仓期的次新股票基金和混合基金规模分别约1524.85亿份和4634.27亿份。

　　“进入7月份以来共有超过100只新基金获批，此次基金获批数量是近几年来力度最强的。”华泰证券研究员楼栋指出。

　　经历了前期暴跌后，市场杠杆率快速下降，风险不断释放，很多优质个股已经跌出了长期的绝佳买点，预计三季度股市会逐步企稳，优质成长股会领先市场率先复苏。

　　从资金流向来看，周四市场超级净买入接近200亿人民币，一旦市场继续气势如虹，不排除有更多的资金进场的可能性。综合分析认为，目前市场上并不缺乏投资的资金，一旦有合适的机会，便会有源源不断的活水。