旱情因素过分炒作 新玉米供给大体平衡

　　自七月下旬以来，华北黄淮干旱成为各大机构分析及炒作热点。对于旱情，各界人士观点不一，其中不乏有一些过分渲染之意，因此连玉米主力合约C1501及近月合约C1409近期也是保持强劲上涨态势运行。然而，随着全国多地降水补给，一方面华北黄淮旱情有所缓解，另一方面市场炒作心态也有所降温，因此笔者不免深思，今年旱情是否如市场渲染那般强烈？旱情对新季玉米产量又有多大影响？新粮上市之后玉米价格又将呈何种态势运行？就以上疑问，本文将尝试予以解答。 

　　旱情炒作大于实际    新玉米减产有限 

　　俗话说：“七月十五定旱涝，八月十五定收成”。自七月份以来华北黄淮大部分地区持续高温少于天气，多数地区粮食收成收到干旱威胁，本次受旱面积较广，其中河南省旱情最为严重。据有关部门统计，截止8月上旬，河南省秋粮受旱面积2714万亩，其中重旱863万亩，主要集中在平顶山、许昌、周口、南阳、开封等地。平顶山、南阳等重灾区更是出现玉米绝收现象，由于玉米已进入乳熟期，即便灌溉也是无济于事，因此出现部分农民收个玉米，为冬小麦保地养肥的情况。另外，进入八月份以来，东北南部及辽宁西部地区降水偏少，辽宁遭遇16年来同期的第二大旱情，全省作物受旱面积超过1700万亩，其中轻旱近1000万亩，重旱477万亩，干枯148万亩。继华北黄淮旱情之后，辽宁旱情也开始收到各方关注，但笔者认为，对于旱情实际影响还需理性看待。 

　　首先，华北地区干旱年年发生，据我的农产品网调研，13年同期河南省连续高温少于天气持续90多天，造成13年河南省玉米整体籽粒偏小及黄曲霉素超标的现象。对比今年，虽然河南为重旱区，但多发生在河南南部，而这部分地区一方面以山地为主，玉米种植较为粗放，即便资金、政策等扶植灌溉，但实际操作性较低。另外，河南虽为华北玉米种植大省，但多集中在北部地区，而北部地区旱情并不突出。以河南省受旱面积一般计算，刨去绝收部分，本网预计新年度河南省玉米产量较去年减产280万吨上下，约占比15%。而陕西、山西地区虽然旱情也较为严重，但本身玉米产量占全国比重偏少，因此整个华北黄淮地区玉米产量预计较去年下滑10%，约500万吨上下。

　　备注：2014/15年度数据为本网预估数值 

　　其次，与往年相比，今年东北地区春玉米播种较往年提前10-15天时间，另外由于今年闰九月，一定程度上有利于东北玉米更好生长。另外，因今年开始东北地区大豆实行直补政策，在政策公布前，部分农户因担忧政策实施效果，因此放弃大豆改种玉米的现象今年在东北地区较为普遍，其中玉米播种面积较去年增加6-7%。因此，虽然当前辽宁西部及南部地区旱情有所显露，但即便部分地区减产，在东北地区整体增产的情况下，对新季玉米总产量影响有限。 

　　最后，自上周以来，全国大范围迎来降雨天气，一定程度上缓解了华北地区旱情，虽然部分重旱区旱情依旧存在，但从最新的气象预报来看，八月中旬全国将迎来新一轮降水，其中辽宁省预计降水量25-50毫米，而河南地区也有10-25毫米降水量，预计届时旱区也将基本控制。因此就目前部分人士大肆炒作天气对新季玉米影响来看还为时过早，若后期无不利天气，新年度玉米总产量仍较维持较为平衡状态。 

　　新玉米长势大体良好  局部地区陆续上市 

　　就新玉米生长情况来看，目前大部分地区苗青整体良好。东北春玉米当前正处于吐丝期，自南向北陆续进入灌浆期。黑龙江玉米整体墒情良好，仅南部地区略有缺墒；内蒙古地区东部虽然干旱延续，但农户通过灌溉方式补救，效果较为显著；吉林地区整体苗青良好，松原及长春偏南地区旱情有所发展；而辽宁西部及南部地区玉米长势一定情况受到影响，锦州地区新玉米灌浆有所不足，籽粒略小于往年，另外阜新地区鼓粒情况欠佳，后续天气需进一步关注。 

　　华北黄淮春玉米陆续进入乳熟阶段。另外夏玉米生长方面，华北产区目前处于拔节、抽雄时期，西南地区夏玉米处于吐丝期及开花期。另外自月初开始，西南地区及两湖、安徽和江苏南部地区陆续有新玉米上市，市场人士反映质量整体尚可，但由于产量少、种植分散、生长周期短、土壤肥力差等多种原因，南方新玉米虽然上市，但只能缓解南方市场对中等玉米市场的供应问题，而饲料企业一般为降低成本多在传统猪料（东北玉米）的基础上参杂南方新玉米，因此就目前市场而言，南方新玉米上市尚不能拉低市场整体价格水平。 

　　政策市氛围依旧浓郁  短期市场偏强运行 

　　就目前市场来看，临储库存过高压力依旧存在。截止上周（8月7日），东北地区12年临储玉米尚有545万吨库存，加上12年跨省移库未拍卖量859.33万吨，以及2013年东北地区临储玉米收购总量6919万吨，目前国家临储玉米库存尚有8323.33万吨玉米尚未拍卖，国家临储库存压力之大可以想象。另一方面，7月份国家公布对东北地区年产能10万吨以上企业的补贴政策，另外上周五安徽粮食批发交易市场发布关于修改《国家临时存储粮食（东北玉米）竞价销售交易细则》的通知，其中规定“国家粮食局对外公布的内蒙古、吉林、黑龙江三省（区）纳入补贴范围的玉米深加工企业可以购买本库存储的国家临时存储粮食自用”。从相关政策的颁布及修改来看，目前国家政策调控的主旨依旧是为临储释放库存。因此在10月份新玉米大量上市之前，国内玉米市场依旧处于政策是调控之下，只不过当前市场因前期收储、运补等政策影响，区域市场分化较为严重，深加工企业（指华北）因亏损严重更是叫苦不断，后期政策调控力度能否纠正市场不正走向，还需看相关政策的实施力度。

　　另外，从本周国家临储投放来看，内蒙古率先拍卖2013年临储玉米15万吨，虽然属于试水行为，但无疑给市场传达了13年临储粮源将大面积上市的信号。由于2013年临储玉米收购低价较12年临储收购价格高120元/吨，按照临储拍卖的顺价原则，13年临储玉米拍卖价格应是在当年临储收购价格基础上加上合理费用，因此13年临储玉米开拍无疑给当前玉米市场一剂“强心针”，预计国内玉米价格将会迎来新一轮涨幅，特别是与东北地区联动性较高的南北港口及销区市场价格还将有一轮上涨机会。

　　按照往年惯例，华北地区玉米9月中旬开始大量上市，9月底至10月初便可在市场流通，而东北地区新玉米虽然10月中旬开始上市，但因新玉米水分含量较大，需经过人工烘干之后方可面市，因此东北玉米大量上市时间开始于11月份。一般而言，新玉米上市阶段国内玉米价格开始大幅走低，市场整体供应饱和使得价格上涨乏力。但与去年相比，东北地区临储玉米收购政策今年仍然延续，虽然继续维持上一年度收购天量（6919万吨）高位水平可能性不大，但为保障农民种地积极性以及种植收益，临储收购价格也是逐渐上涨的趋势运行，因此今年国内玉米价格预计整体高于往年同期水平。 

　　综合而言，对于华北黄淮以及东北南部省份旱情问题不应大肆炒作，虽然华北地区新玉米减产已成定局，但是若后期东北玉米长势平稳，国内玉米总产量依旧处于平衡状态，但对于天气问题以及厄尔尼诺是否会造成东北地区早霜提前等预期仍需密切关注。另一方面，虽然目前国家临储库存压力较大，但区域市场分布不均，另外13年临储玉米投放之后，市场价格还将有新一波涨势，在新玉米大量上市之前，预计国内玉米价格仍将保持稳中偏强走势运行。