CFT玉米价格跌势放缓 定向启动前弱势格局难破

　　 　　一、现货方面  

　　国内玉米市场持续降价影响部分农户售粮，供应压力减轻，价格下跌幅度明显收窄。港口方面，北方港口到货略有恢复，公路到货量1.1万吨左右，但受到东北产区余粮缩减及华北粮源冲击影响，港口到货数量仍旧偏少且价格偏弱，其中潮粮到货以河北玉米为主，少量干粮来自辽西。临储支撑下东北产区玉米价格走势坚挺，短期内北方港口收购清淡局面难改。南方港口价格有所走弱，因华北与东北价差依旧较大，3月份广东港进口谷物到货集中，加之政策层面对市场心态造成利空影响，饲料企业采购节奏放缓，预计近期价格依旧以下跌为主。国内玉米价格总体稳定，局部小幅走低。东北地区临储收购进度继续推进，玉米余粮供应缩减，深加工企业厂门到货供应偏紧，企业价格出现上调。华北黄淮产区玉米价格连续大幅走低，使得农户出售玉米积极性受到抑制，贸易商购销亏损状况增多，部分基层粮点已经停收，市场供应压力有所缓解，企业厂门上量大幅缩减，收购价格有企稳迹象，甚至个别深加工企业收购报价反弹。

　　 　　二、期货方面  

　　3月2日CBOT-5月玉米合约收高1/2美分，报每蒲式耳3.56-1/4美元。在市场触及六周低位有轻微的低吸买盘，带动价格反弹。

　　3月3日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1609开盘价1600元，终盘价1617元，涨11元，最高价1624元，最低价1593元，结算价1611元，成交517958手，持仓799228手，日减仓5158手。

　　 　　三、后期关注热点  

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　 　　四、相关新闻  

　　1、国内行业人士表示，2015/16年度中国玉米进口量可能减少，因为政府采取措施削减国内库存。

　　2、约翰内斯堡3月2日消息，南非最大的谷物种植者组织周三称，政府预计今年玉米产量为720万吨，这是“乐观的”预测，未来几乎肯定会被下修。

　　3、贸易商周三表示，韩国饲料协会(KFA)通过周三结束的国际招标买入了60,000吨玉米。

　　4、据法国玉米种植户协会AGPM表示，2016年法国谷物玉米播种面积预计减少6%，因为价格没有吸引力，而且没有反弹的希望。

　　5、巴西外贸部门周三发布的数据显示，2016年2月份巴西玉米出口量为5,374,350吨，比上年同期提高386.4%。

　　6、据美国农业部(USDA)在上周五举行的年度农业论坛上发布的2016/17年度美国玉米供需以及价格展望报告显示，2016年美国玉米产量预计为138.25亿蒲式耳，比上年增长2%，因为播种面积增幅超过了单产降幅。2016/17年度美国玉米总用量预计为137.25亿蒲式耳，比上年增长1.8亿蒲式耳，不过略低于2014/15年度创纪录的137.48亿蒲式耳。2016/17年度美国玉米出口量预计为17亿蒲式耳，比上年增长5000万蒲式耳，因为亚洲和中美洲等传统市场的需求良好。2016/17年度美国玉米期末库存预计为19.77亿蒲式耳，比上年增长8%，也是2004/15年度(库存超过20亿蒲式耳以来的最高水平。

　　 　　五、后市分析  

　　国内玉米现货价格维弱运行，东北基层玉米粮源基本见底，临储收购活动并未完全结束，华北价格跌到低位农户惜售心理增强，需求企业库存水平普遍偏低，对价格仍有一定支撑作用，此外定向销售数量及质量并不确定，定向销售工作短时间内难以展开，综合来看，在东北基层玉米供应见底，后续供应尚不明确、且短期内难以有限增加的情况下，东北产区现货价格将维持稳中偏强运行;华北产区农户售粮积极性受到打压，价格跌速有所放缓，阶段性筑底过程或将形成，不过余粮仍旧偏多，加之政策性粮源投放市场预期仍存，华北市场价格仍旧承压，但整体下跌空间有限。建议库存水平偏低的需求企业适当建立动态库存，关注政策粮定向销售具体情况，时间、年份、数量、质量以及价格等。

　　市场消息面，传闻国家将定向销售全部2012年临储玉米、部分2013年产席囤储存临储玉米，而部分市场人士宣称是全部的2012年和2013年临储玉米，若情况属实将有超过6000万吨玉米对需求企业出售;另外价格方面，有消息称2012年玉米定向价格1400元/吨，2013年玉米定向价1700元/吨。如果全国执行统一价格的话，那么华北产区定向难度较非常大，因目前当地市场价格普遍低于此水平，加上出库费用等，东北需求企业接受程度也不高，而销区市场需方相对可以接受。