玉米拍卖行至今 几家欢喜几家忧

　　截止7月17日当周，已结束的9批次临储玉米竞价销售，累计投放总量3805.8万吨，实际成交1385.6万吨，总成交率36.41%。其中，东北临储累计投放3365万吨，实际成交1209万吨，成交率35.92%；跨省移库累计投放2900万吨，实际成交62万吨，成交率21.45%；进口玉米累计投放150万吨，实际成交114万吨，成交率76.04%。   

　　图1：截至2014年7月17日当周玉米拍卖成交情况 

　　图2：截至2014年7月17日当周国内玉米临储情况 

　　图3：截至2014年7月17日当周进口玉米拍卖情况 

　　7月24日当周，国家临储计划499.6万吨玉米持续竞拍。广东因进口玉米基本出清暂停投放，跨省移库玉米拍卖时间待定，除江西、湖南跨省移库及进口玉米继续参拍外，浙江进口玉米在上周4.95万吨投放规模上扩大致20万吨，此外福建、广西两地分别有25万吨、2万吨进口玉米首次加入竞拍。 

　　从5月22日本年度临储玉米首次开拍至今，各区域市场及参与主体受政策性粮源投放影响较大，进入7月中下旬，行情运行的敏感度增加，不同区域、不同行业的市场主体当下面临的困难和问题怎样，他们对目前政策市的看法及后期玉米价格的走势及观点又是如何，中国玉米网记者近日就相关热度话题对市场进行了采访。 

　　东北成交提升：深加工补贴提振的背后另有他因 

　　近日深加工补贴政策尘埃落定，《东北玉米深加工企业竞购加工国家临时收储玉米补贴管理办法》规定在2014年5月至10月期间，参加内蒙古、吉林、黑龙江三省（区）竞购，并于12月底前运回企业自用且加工玉米数量超过其两个月加工能力的，中央财政给予100元/吨标准补贴。该补贴政策给东北深加工企业一颗“定心丸”，临储库存消耗效果显现，第九批拍卖的成交率也稳步提升。但我们也看到，近两批次成交过程中黑龙江、吉林、辽宁等部分标的成交火爆的同时，还有东北深加工意外其他市场主体的积极参与。 

　　据知情人士透露，近期的竞价销售中，华北及销区用粮企业直接参拍或委托竞拍的现象增多。其中，因河北某大型深加工企业竞拍标的较大且多溢价100元/吨以上成交，市场猜测政策除对东北深加工企业有相应政策补贴外，华北深加工企业或也被涉及，只是相关条文尚未公布。同时，东北区域以外的饲料养殖企业因当地优质粮源的供给偏紧且价格高企，参与东北临储拍卖也不在少数。 

　　目前看来，全国粮源过于集中、政策性粮源投放力度不足导致的市场供需矛盾仍较突出。截止7月17日当周，2012产东北地区临储累计投放3258.4万吨，实际成交1106.55万吨，除去927万吨跨省移库玉米，目前东北地区12年产临储玉米存量1049.45万吨，考虑多数流拍标的的循环竞拍，按每周400万吨左右的投放量计算，2013年产临储玉米面市估计得3-4周时间之后。同时，全行业经济疲弱的当下，国家力保农业的决心不改，2013/14年度临储提价120元/吨的收购政策方向性将持续。所以，市场预计8月中下旬开始，13年产临储玉米再进行顺价销售的可能性较大。 

　　华北供给仍偏紧：市场呼吁本地政策性粮源尽快投放 

　　2013年秋粮上市以来，东北临储收购、销区采购补贴等政策，华北市场均被排除在外，至目前东北深加工补贴政策下放，虽然政策面并没有对华北市场进行直接干预，1季度临储收购期间处价格洼地的华北玉米“北上南下”补给东北、销区市场，进入6月份伴随华北粮源供应偏紧、价格骤升的局面，东北临储玉米又大量入关重点补给山东等地。可以说在信息和物流愈加迅捷的今天，每一区域或行业的联动性愈加强烈，全国整体价格的联  动性进一步增强。 

　　中国玉米网采访山东某大型淀粉加工企业了解到，近期东北玉米入关流向华北数量不断增加，月入山东的流量能在80万吨以上，短期内山东当前价格继续冲高动能不足，加之面对新季玉米滕库压力，当地贸易商的出库意愿有所增强，伴随目前厂门到货数量的增加，企业收购价格也有所回调。但该企业的采购负责人也表示，后期华北跨省移库玉米大批量集中投放的可能性不大，受成拍卖成本及贸易商趋利心理支撑，华北粮价下跌受限，持续向临储这一主流政策市靠拢的趋势明显，玉米成本高企导致产品的销售压力较大，企业期待有更进一步的扶持政策出台。 

　　截止7月17日当周，山东地区仅6月5日第3批次投放2.99万吨2008年产玉米（全部成交），12年产跨省移库玉米40万吨玉米等待释放；河北地区第4、5、6批次累计2.16万吨12年产玉米投放，成交率46.3%，12年产跨省移库玉米40万吨，仍余39万吨。此外，河南、北京、天津地区共计281万吨12年产跨省移库玉米拍卖仍未开启。今年华北粮源“南上北下”分销量较多，本地用粮企业采购难度也有所增加，东北拍卖粮到货成本不低，市场期望本地政策性粮源尽快投放的呼声较高。 

　　销区采购有难度：市场主体对后市仍多持谨慎乐观态度 

　　当期，销区饲养行业无疑是运营压力最大一族，虽有前期运补粮政策补贴，但终端销区持续不旺带来的利润亏损仍较严重，国内大库存和供给偏紧的矛盾令销区用粮企业及贸易商多持谨慎客观态度。江苏金信粮贸某采购经理反映，目前东北临储投放有参与，因当地饲养效益不利销售及回款有难度，竞拍成功的粮源多数在产地转手成交。他还表示，虽然小麦大量上市且后市价格持续坚挺可能性较大，但周边用粮企业小麦大规模采购及替代量不大，除却3个月的后熟期问题，主要还是企业资金有困难。从6月初到现在，当地贸易商处玉米报价已上调200元  /吨以上，贸易商的购销难度也大幅增加。 

　　针对当前较热的小麦替代话题，重庆特驱集团某采购经理告诉记者，虽然目前小麦价格较玉米能有100元/吨不等的优势，但集团本身做乳猪料等高档饲料为主，因小麦含麸皮导致饲料适口性有碍不能用，就算后期玉米价格持续高企，集团秉承高品质的理念不会动。尽管如此，周边仔猪、中大型猪及禽料的小麦替代量相对较大，他预计目前猪料小麦替代率高者能达到40-50%，但平均水平为20%左右，禽料替代比例在60%左右，年度小麦整体替代量将保持正常水平，或与上年1400万吨的替代量持平。 

　　同时，就近期进口玉米拍卖成交较为火爆的情况，湖南某大型饲企相关负责人表示，进口玉米虽有价格优势，但整体粮质仍欠佳，预计50%可做猪料用且必须和国内优质粮源掺用，因为企业玉米的库存仍较充裕，高粱、大麦的也有一部分替代，当前的参拍意愿不强。销区饲料企业多以“滚动采购”策略为主，市场预计8月中下旬至9月中下旬左右，企业采购或面临最为困难期，之后伴随新季玉米由南至北的陆续上市，供给压力将得到缓解。 

　　我们以广东港口市场为例，进口拍卖高价2430元/吨价格加出库及升贴水、运费等，进厂价在2630元/吨左右，较当前港口国内玉米进厂仍有优势。港口贸易商反映，2011、2012年临储进口玉米53万吨左右，目前已基本出清，2012年产50万吨的跨省移库玉米投放时间待定，市场就此轮粮源投放的空档减少出货、提高报价可能性较大，预计短期内广东港口成交有20-30元/吨左右的涨幅。该贸易商还表示，当前广东港口饲用小麦价格2520-2570元/吨，较玉米成交有100元/吨左右的价格优势，玉米价格的继续上涨将引发更多替代，所以玉米价格一旦突破2650元/吨之后持续上行困难重重。 

　　整体看来，国内市场主体参与临储拍卖较为理性，国家政策性粮源投放节奏也以保农惠农为根本，玉米市场价格运行也逐渐向临储价格靠拢，震荡调整也在下游可接受的区间之内。因为不同区域、不同行业类型对市场走势的期望都不尽相同，国家临储玉米投放至今有人欢喜有人愁的局面也不可避免。 

　　但我们应该看到，临储政策对市场调剂作用仍是有效的，尽管政府通过宏观调控手段牺牲部分利益主体短期利益，也是为未来行业的优化升级、创新及可持续健康发展铺路。我们呼吁玉米上下游产业龙头企业及业内优秀代表释放更多正能量，带领企业及全行业同舟共济、共渡难关。