玉米诸多利空打压　疲弱局面难逆

　　【提要】1月份，国内玉米行情继续弱势前行。东北临储持续增加，局部互有涨跌;华北农户售粮加快，价格连续下挫;销区饲料企业库存水平变化较小;北方港口价格持续下跌，广东港口平稳偏弱。

　　东北互有涨跌 临储天量入库

　　1月份，东北玉米市场价格相对平稳，进入中下旬后局部地区互有涨跌。截至1月31日，东北临储累计收购总量8155万吨，其中黑龙江3660万吨，吉林2337万吨，辽宁686万吨，内蒙古88万吨。

　　据市场信息，至1月末，黑龙江佳木斯新玉米收购价(折干，标准品质)多在1690～1830元/吨，陈玉米出库价多在1810～1920元/吨，较上月同期下降60元/吨;吉林长春新玉米收购价多在1920～1940元/吨，陈玉米出库价1980～2000元/吨，下降30元/吨;辽宁沈阳新玉米收购价1930～1980元/吨，陈玉米出库价1970～2020元/吨，持平;内蒙古通辽新玉米收购价1930～1980元/吨，陈玉米出库价1960～2020元/吨，下降20元/吨。

　　华北持续外流 价格连续下挫

　　1月份以来，节前售粮高峰持续，华北地区基层玉米继续放量上市，在缺少政策支撑的条件下，与东北产区平稳走势相比出现较大分化，市场价格继续下挫。

　　据市场信息，至1月末，山东济宁玉米收购价为1700～1720元/吨，潍坊收购价1700～1720元/吨，均较上月同期下降60元/吨;河北石家庄收购价1680～1700元/吨，河南安阳1720～1740元/吨，均下降40元/吨。

　　饲企备库增加 港口弱势依旧

　　1月份，南方销区饲料企业玉米原料库存有所上升，主要表现为大型饲料企业库存水平略有增加，而中小型饲料企业库存变化不大。个别企业看好节后行情，库存备至较高水平。

　　据市场信息，1月末四川成都玉米到站价为2040～2060元/吨，月环比下降20元/吨;湖南长沙到站价为2200～2240元/吨，江西南昌到站价2230～2260元/吨，均持平。

　　1月底大连港玉米平舱价多在2060~2070元/吨，较上月同期下降60元/吨;广东港口玉米散粮成交价2140～2150元/吨，下降80～90元/吨。

　　猪价平稳上涨 淀粉持续坚挺

　　春节前猪肉消费水平持续攀升，节后为消费淡季，猪价将有所回调。禽蛋市场开始转入下行通道，偏弱态势明显。

　　淀粉企业库存仍旧维持低位，淀粉价格整体坚挺，东北延续2300元/吨左右的出厂价格，个别高点签单2400元/吨;山东主流出厂价格2300～2350元/吨，低点有所上移;河北淀粉出厂价2280～2320元/吨，低点上调30元/吨。

　　酒精价格稳中趋弱，1月末下游企业备货节奏进一步放缓，酒精产品走货受到抑制。酒精开工率维持较高水平，供应相对充足，短期内酒精价格继续承压。

　　进口环比大增 同比降幅明显

　　海关数据显示，2015年12月份我国进口玉米13.31万吨，较11月份增加11.44万吨，环比增幅613%;较2014年12月下降47.4万吨，同比降幅78%。

　　1月末，国内玉米进口配额已发放，南方销区部分厂家开始签订订单。据了解，3～4月广东港将有15万吨左右的进口玉米到港。由于内外市场价差较大，估计玉米及替代品进口的冲击在短时间内暂难消失。

　　综合分析，在诸多利空打压下，2月份国内玉米市场整体趋弱的格局将继续延续。市场预计，即使2016/2017年度玉米收储仍有望继续执行，但收储价大幅下调的可能性较大，玉米种植结构调整思路及深加工企业的补贴政策将更加明确。

　　据统计，2015年11月份临储玉米收购开始至今，国储库存已近2.22亿吨，而我国一年的玉米产量也就在2.24亿吨左右的水平，这意味着现在国储库存已经差不多相当于一年的玉米产量。