美国大豆市场可能面临库存庞大局面

　　对于2015/16年度上半年，国内用量仅次于2014/15年度同期创下的历史最高纪录。尽管如此，2015/16年度美国大豆期末库存依然庞大，因为供应提高，本年度迄今为止的需求下滑4%。美国农业部的谷物库存报告显示，截至2016年3月1日，大豆库存总量为15.31亿蒲式耳，比上年同期增长15%，也是九年来的最高水平。

　　美国大豆期末库存预计依然庞大，不过2015/16年度大豆期末库存数据下调1500万蒲式耳，为4.45亿蒲式耳。2015/16年度大豆出口数据上调1500万蒲式耳，为17.05亿蒲式耳。2016年2月到3月期间大豆出口装运强劲，尤其对华的出口，缩小今年迄今为止与上年同期的差距。尽管如此，2015/16年度大豆出口仍可能远远低于上年创纪录的18.43亿蒲式耳。中国占到本年度迄今为止出口同样降幅的大部分比例。2015年9月到2016年3月期间，对华的大豆出口检验总量比上年同期减少9800万蒲式耳。对于豆粕和豆油而言，产量和用量数据不变。

　　3月份大豆期货价格飙升，部分原因在于巴西雷亚尔汇率走强（自3月1日以来已经上涨11%），制约巴西大豆相对于美国供应的竞争力。但是，大豆现货价格的涨幅受到市场基本面的制约，尤其考虑到库存充足。3月份现货价格的飙升行情即不会保持下去，也不会促使美国农业部改变全年农场平均价格预估。本月2015/16年度大豆农场平均价格预估区间缩小到8.50-9.00美元/蒲式耳。2015/16年度豆粕和豆油价格预估区间同样缩小，分别为每短吨275-295美元以及每磅29到31美分。