豆粕期货做多长短结合

　　 要点  

　　1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3900  (+0)元/吨；国产大豆大连入厂价4420  (+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价3640  (+60)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5100  (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价3040  (+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价3100  （+0）元/吨。10月船期进口菜籽CNF532  (+2)美元/吨；10月船期美湾大豆CNF530  (+9)美元/吨；7月船期南美大豆CNF578  （+19）美元/吨；天津港24度棕榈油5630  （+30）元/吨；张家港进口豆油6150  （+0）元/吨；张家港国标四级豆油6250  （+50）元/吨；湖北荆州四级菜籽油6600  （+0）元/吨。 

　　2.压榨利润:  黑龙江国产大豆压榨利润-134元/吨。江苏进口大豆压榨利润-277元/吨。广东进口油菜籽压榨利润-199元/吨。国产油菜籽江苏-548元/吨，湖北-467元/吨。 

　　3．大豆拍储：经国家有关部门批准，定于7月29日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储大豆竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销售大豆353843吨，实际成交94009吨，成交率26.57%，其中：2010年大豆计划销售50607吨，实际成交10209吨，成交率20.17%，成交均价3998元/吨；2011年大豆计划销售303236吨，实际成交83800吨，成交率27.64%，成交均价4113元/吨。 

　　4油厂开工：监测显示，7月中旬以来国内进大豆压榨效益逐渐出现小幅盈利，近期国内沿海地区大豆加工厂开工率有所提高，上周国内大豆压榨产能利用率在50%左右，较前一周提高5个百分点，处于较高水平。因近几个月进口大豆到港量较大，工厂开工率一直处于正常至偏高水平。 

　　5.棕榈油：WMO表示，10月到11月份出现厄尔尼诺的几率是80%，从现在到8月底出现厄尔尼诺的几率是60%。目前主要的两大气象机构，仍然预期厄尔尼诺天气将会出现，但是从时间点上来看，可能会较原先预期有所推后 

　　6.  机构报告：分析机构路透社报告称，2014/15年度美国大豆单产预期为45.2蒲式耳/英亩，和美农业部当前预测一致，高于2013/14年度的43.3蒲式耳/英亩；预测今年美豆产量将达36.71亿蒲式耳，低于美农业部的38亿蒲，但仍远高于上年的32.89亿蒲。 

　　7.美国大豆：美国农业部在最新作物生长报告中公布，截至7月27日当周，美国大豆开花率为76%，较前一周提高16个百分上点，去年同期为62%，5年均值为72%；美国大豆结荚率为38%，较前一周提高19个百分上点，去年同期为18%，5年均值为31%；美豆优良率为71%，上周围73%，去年同期为63%。 

　　8.美豆库存：USDA于7月11日发布了月度的供需报告，该报告中的美豆播种面积数据沿用了6月30日面积报告的数据8483万英亩，单产预估应维持在45.2蒲式耳/英亩的水平，这些数据都不是新的利空数据。美国农业部将旧作大豆库存预估从1.25亿蒲式耳上调至1.4亿蒲式耳，高于市场预期的1.28亿蒲式耳。 

　　9.夜盘棕榈油：今日夜盘时段。国内P1501低开低走收小阴线，最新价为5620元/吨，上交易日收盘价为5652元/吨。 

　　 小结  

　　我们对美豆采取逢低做多，控制节奏的态度，底仓多单长线持有为宜。长线看多短线偏弱，中国豆粕与菜粕1月可以采用长短结合的策略，M1501多单底仓或可考虑持有至8月底。油脂方面，买P1501卖Y1501的对冲头寸可继续持有。单独做多棕榈油及豆油的策略也可以尝试但应更谨慎。RM1409与当前现货基差偏大，可以考虑适量逢低买入。