轮换粮供应压力较大 短期玉米价震荡偏弱

　　 一、现货方面  

　　国内玉米市场终端消耗仍不见好转，企业采购原料玉米心态仍谨慎。港口方面北方港口贸易粮基本停收，早间到货量3900吨左右，集中在临储处。4月份港口预报装船数量较少，南方市场行情低迷，影响北港贸易粮收购热情。轮换粮投放压制广东港价格，北方港口4月份装船量较少，未来广东港玉米库存将降低至4万吨之内，低库存状态下，玉米价格继续下跌空间已经十分有限。国内玉米价格维稳运行，局部小幅下跌。东北地区春耕已经开始，部分仍有余粮的农户陆续售粮，加之部分地区轮换玉米陆续出库(辽宁地区2013年产玉米出库价1700元/吨左右)，再受华北低价粮持续倒流至东北市场影响，压制当地玉米价格持续下跌。华北黄淮产区约有1000万吨左右的移库玉米将陆续投放市场，对现货玉米形成利空，企业收购节奏继续放缓，深加工企业收购价继续下跌，基层价格继续受到打压，预计短期内当地价格继续偏弱。

　　 二、期货方面  

　　4月8日CBOT-5月玉米合约收涨3-1/2美分，报3.61-1/2美元。受助于技术性买盘，美国出口销售强劲，及现货市场需求强劲。

　　4月11日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1609开盘价1431元，收盘价1435元涨6元，最高1444元，最低1425元，结算价1434元，成交量544374手，持仓1431718手，日增仓量56422手。

　　 三、后期关注热点  

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　 四、相关新闻  

　　1、继收储政策两年前在大豆、棉花领域终结之后，玉米可能成为下一站。按照目前国家发改委、财政部、农业部等方面达成的一致意见，下一步对玉米种植户的补贴大约是每亩不低于100元。

　　2、华盛顿4月8日消息，美国农业部(USDA)周五表示，民间出口商报告向未知目的地出口销售12万吨美国玉米，2015/16市场年度付运。

　　3、基辅4月8日消息，乌克兰咨询机构UkrAgroConsult的分析师团队周五称，乌克兰农户已趁天气反常温暖开始播种玉米。该机构在报告中称，13个地区的玉米播种率已有1%左右，计划播种面积约为450万公顷。

　　4、赞比亚农业部常秘Julius Shawa表示，政府已经建立了一个跨部门的工作组开展针对相关机构玉米存货数量的检查行动，为期一周的出口禁令是否延长将视检查结果而定。政府将采取措施保证受补贴的玉米不会被贮藏或出口，以缓解国内民众对玉米粉供应短缺的担忧和恐慌，抑制当前高涨的食品价格。

　　 五、后市分析  

　　截止4月5日东北临储玉米收购总量达近1.1亿吨，同比增加2655万吨，临储收购结束后华北及西北余粮将加大影响政策粮的市场接受度，政策粮出库遵循“以质论价、区域销售” 原则，进一步强化政策粮对市场玉米价格的定价权。下游企业苦等定向政策落实，绝大部分都是低库存运转，采购进度较缓慢，虽然部分区域轮换玉米出库，但是由于价格较高,很多企业无法承受，总体来看轮换玉米成交量还相对有限，且市场余粮相对充裕，变相放缓政策粮投放进度，短期来看各方博弈力量相当，市场价格维持震荡趋弱走势。