透过临储玉米拍卖看需求
2015年，临储玉米收购政策支撑下，玉米价格走势高位坚挺 ，与之形成对比的是，下游需求持续走软，养殖利润长期下滑，饲养业承接高价粮能力有限，压缩成本意愿较强，因此具备明显价格优势的进口替代品被广泛使用，企业修改饲料配方，尤其在禽料中，替代比例大幅增加，对玉米需求构成了严重的抑制，部分企业禽料中进口高粱对玉米的替代达到了50%以上，甚至更高，大猪料中的用粮也呈持续增加态势。正因需求和供应格局发生了转变，虽然今年临储收购再破天量，但到目前为止，粮价上涨的压力依旧较大，因基本面和去年发生了明显的变化，临储高价粮与市场贸易粮和替代品价格相比，显得非常“突兀”，不被下游企业接受，因此拍卖至今，国产临储玉米成交欠佳，在没有需求支撑下，政策粮尚不能左右市场价格。目前我国政策玉米库存已经在1亿吨以上，庞大库存等待消耗，未来进口高粱、玉米和大麦等替代品能否继续顺利进口?玉米价格还能否重启去年“牛市”行情?下游需求对玉米价格的接受情况如何?针对以上问题，我们向行业内人士寻求了答案，并在本文中向您呈现。
一、生猪存栏情况介绍
二、2015年替代品进口情况回顾
与进口玉米不同，进口高粱没有配额限制，在使用上，高粱可在禽料和猪料中对玉米构成不同程度的替代，饲料配方也已十分成熟，只要在两者价差足够大、利润足够高的情况下，高粱就具备进口优势。
2014年7-9月份，因临储吸纳大量玉米入库，导致后期玉米供应严重不足，抬升其价格快速蹿升，去年8月份，广东玉米成交价创出2750元/吨的高点，严重压缩养殖业利润。而此时，进口高粱完税成本仅在2000元/吨附近，两者价差高达700元/吨以上。2014/2015粮食年度，临储玉米收购再破天量，抬升国内粮价坚挺运行，与国际粮食价差逐步拉大，使得进口利润增加，且企业为防止去年“无米下锅”行情重演，加大了进口高粱的采购量和远期订单量，阻碍国内玉米销售。
图3中可见，广东港国产玉米成交价与进口高粱完税价持续拉大，目前价差在540元/吨附近。2015年1-3月份，我国高粱进口量高达226万吨，而去年同期仅为50万吨，增幅352%;分港情况来看，2015年1-3月份，仅广东港和黄埔港两港玉米进口量就为140万吨，而去年同期仅为50万吨。这意味着，今年1-3月份以上两港每月进口量接近50万吨、每天进口1.5万吨。
图6中可见，进口大麦完税价长期低于国产玉米售价在200元/吨以上，今年2月份后，两者价差逐渐扩大，目前价差高达810元/吨。如此大的价差，吸引企业积极进口，影响国产玉米需求。
2015年1-3月份，我国大麦进口数量为265万吨，而去年仅为98万吨，同比增幅170%;分港情况来看，2015年1-3月份，广东港、黄埔、深圳和湛江四港大麦进口量为56万吨，这意味着，今年1-3月份以上四港每月进口量接近20万吨、每天进口0.62万吨。
由上述可见，在高价差的“诱惑”下，用粮企业态度积极，仅2015年1-3月份，我国进口高粱与进口大麦总量高达528万吨，对国产饲用玉米构成压制。除进口高粱外，我国ddgs、木薯等产品进口量同样较大，对饲料和深加工玉米用量均构成压制。其中，木薯进口增加影响玉米淀粉销售，因在造纸方面木薯淀粉更具优势，而ddgs的大量进口将影响国产ddgs销售，进而影响酒精生产利润的冲减，抑制终端需求。进口作物一方面在数量上对国产玉米消费构成阻碍，另一方面因其价格过低，也对国产玉米价格形成拖累。
三、问答部分
q1：您当地的拍卖玉米需求情况如何?对拍卖粮持有怎样的态度?
a1：四川某玉米经销商介绍到：“目前四川以使用山西、甘肃、宁夏和新疆玉米为主，东北粮用的较少，因东北玉米价格偏高。目前东北玉米到四川价格为2600-2650元/吨，新疆玉米为2600元/吨，山西玉米为2500-2520元/吨，甘肃和宁夏玉米到站价为2500-2550元/吨，所以高价东北玉米用的较少。目前运到四川的西北和新疆玉米质量较好，可同时满足猪料和禽料需求，饲料厂采购热情较高。和去年相比，今年饲料企业库存好于去年同期，当地大型企业库存能备到30-45天左右。目前来看，短期供应不成问题，四川企业参拍政策玉米意愿不强。”
a2：江西某饲料企业采购经理介绍到：“目前东北、华北甚至西北的贸易粮仍在供应销区市场，还没有出现供应缺口，企业心态相对平稳，一方面库存比去年要充足一些，另一方面，短期内能通过和中粮、象屿等大型企业合作锁定订单，暂时不愁供应问题。和贸易粮相比，拍卖粮价格太高，企业暂时不会考虑参拍。后期乌克兰玉米和进口高粱、大麦的进口量很大，估计不会再出现去年疯狂抢拍政策粮的现象，为了降低仓储成本，后期可以随用随拍，现在不急。”
a3：广东某饲料企业采购经理介绍到：“广东港玉米库存比较低，但是目前看短期上涨压力还是有，因进口高粱和大麦的出货量很大，要高于玉米。玉米价格太高，和进口作物的价差太大，企业修改配方后，大大降低了玉米的用量，所以现在广东港贸易玉米以2550元/吨出货是很困难的。试想，2013年产临储玉米到达广东港成本要在2650元/吨，高于现在广东港贸易粮100元/吨，比进口高粱实际销售价格高出450元/吨，太悬殊了，短期不会考虑。另一方面，现在企业库存也要比去年好，大的企业在下半年的进口玉米到货较多。总的来说，经过去年的一波大涨，今年各企业准备工作都做和很好，心态上和去年也不一样。”
q2：2015年4月14日，国家质量监督检验检疫总局发布《关于加强进口饲用粮食检验检疫监管工作》通知，对本年度粮食进口有何影响?进口局面是否会发生扭转?
a1：广东某企业经理介绍到：“我们国家临储玉米库存已经过亿吨，而且2012年玉米又存在很大的存储压力，国内庞大的库存亟待消耗，而进口作物的大量到港，尤其是高粱不受配额限制，对我国临储玉米去库存形成了一定的阻碍。另一方面，近期在美国进口高粱中发现有害生物，监管部门加强监管也是合理的，也属于行业意料之中的事情。影响方面，部分企业进口高粱合同已经签到年底，这部分进口作物是否会受影响主要取决于进口高粱品质是否合格。因国家发文加强监管，没有签订单的企业会比较谨慎，或者可以说是从心态上，主要影响的是下一粮食年度的进口量。”
q3：玉米价格还能否上涨，空间有多大?
a1：某大型贸易企业相关人士介绍到：“目前需求情况的确欠佳，加上进口高粱、大麦和玉米的冲击，对国产玉米的确构成了压力。但是后期玉米价格还是有上涨空间，因进口作物数量依旧是有限的，华北玉米腾库在6月份会陆续结束，贸易粮陆续减少，玉米易涨难跌，毕竟大量粮源掌握在国家手中，而拍卖粮的价格又要高于现在市场价。”“但预计今年7、8、9月份上涨的幅度不会有去年那么高，去年大涨是很多企业都没有准备，最后抢拍高价政策粮，导致价格不合理的大涨，而今年需求不好，饲料厂和深加工库存又好于去年，后续又有大量进口玉米和高粱要到货，抢拍的热情和去年是没法比的。”