餐饮旅游板块增长旺盛前景可观 整体向好机构看多

随着暑期到来,旅游旺季又至。适逢中报“渔猎”时节,“旅游旺季+中报掘金”的两档黄金期的重合使得旅游业与关联的餐饮业成为投资者眼中的热门关注点。

7月中报行情季展开以来,餐饮旅游板块核心公司预增公告纷纷出炉,有机构预计,按整体法计算,重点公司整体业绩预计增长21%,将好于一季报的14%。

而在餐饮旅游行业的几家主要上市公司中,已经披露预估业绩的利润增长也都相当可观。业绩预增幅度较大的包括峨眉山、张家界、中青旅,利润预增均在50%以上。

除了中报行情,上季度的行业走势也相当给力——数据显示,2014年上半年旅游行业整体运行平稳,而7-8月暑期旅游股历史上看也一直“跑赢大盘”。

机构判断,下半年,餐饮旅游行业景气反弹有望延续,预计低基数背景下有望全面迎来高增长。7月旅游旺季叠加行业表现,下半年整体投资前景值得投资者积极参与。

就近期表现来看,餐饮旅游板块出现了资金流出现象。就在上周,餐饮旅游板块涨跌幅为-1.08%,跑输沪深300指数(4.45%)。在中信一级行业中列位第二十八位。不过,根据券商季节预计,8月餐饮旅游行业平均超额收益为2.43%,跑赢市场平均水平的几率为85.71%。

板块整体向好机构看多

对于关注餐饮旅游板块的投资者来说,2014年上半年是令人欣喜的半年——除了行业公司中报业绩普遍向好之外,多家券商认为全年业绩高增长也基本可以确定。

据中信证券提供的数据,2014年上半年,国内旅游人数18.5亿人次,比上年同期增一成,旅游收入增加16%,出境旅游人数增长18.7%,而出境旅游花费更是大增20.7%,超过700亿美元。而据机构分析,上市公司2014年第二季度整体增速预计达到20.5%。

从现有的数据和政策走势看来,下半年行业热度仍有攀升的希望。中投证券表示,当前,游客恢复性增长仍然在继续,三季度增长仍将继续。对于旅游行业关注者来说,这不啻于极佳投资行情。

而从更具体的视角看,不少地方的旅游新项目不断培育成熟:古北水镇、张家界索道、西海缆车、宋城三亚等新项目在不断成熟,盈利能力将提高。此外,多条铁路开通带来的新客流也将对行业形成利好。

此外,行业整体费用控制能力也在不断增加。去年部分上市公司调低了费用预算,同时,在限制“三公消费”和资金压力下,部分上市公司控制费用的动力充足,增加了业绩的弹性。

机构表示,从个股方面看,今年中报行情看好低基数下反弹的景区公司,如中青旅、黄山旅游、峨眉山A和锦江股份。

除了以中报行情把握投资机会,业内意见认为,近期创业板回落、投资兑现导致风格转换为投资者提供配置前期表现平平的个股的参与机会。投资者可以关注中国国旅7月15日增发解禁后表现,并持续跟踪国企改革,这方面优先推荐投资者关注锦江股份和三特索道。

抓住板块趋势寻个股

七八月份是景区的全年客流高峰,也是旅游板块股价表现的旺季。一方面板块旺季行情来临,另一方面行业向好。但对投资者来说,具体到个股选择和时机把握上,仍需要更加逻辑性和策略化的具体思路。

对于2014年下半年的投资策略,华融证券建议投资者可以遵循三条主线:一是顺应消费市场需求的变化,在产能过剩的行业中寻找细分行业的空白市场;二是在政策导向下寻找未来国家扶持鼓励产业,尤其关注国企改革带来的投资机会;三是寻找在2013年处于低谷在2014年具有绝对反弹空间与机会的标的。

据业内人士分析,尽管上半年受到短期因素影响,修复速度有所减缓,但旅游产业仍具有较强的长期稳步增长动力,依然旺盛的居民旅游消费需求,以及暑期旺季以家庭出游为主的游客结构将进一步保证行业旺季实现有力反弹。此外,如沪港通引发的市场风格切换等行情催化剂出现的情况下,板块估值修复或将得到延续并进一步强化。

此外,根据行业细分板块特色寻找投资机会也是办法之一。当前,经济型旅游成了一个热门趋势。“微旅游”等经济型旅游项目的兴起也反映了这一点。

当前,旅游板块下的微旅游表现抢眼。例如中青旅旗下乌镇项目受益“微旅游”快速爆发的趋势,预计上半年业绩增速超过100%,此外如古北水镇客流持续向好。此外,政策也一直是行情的主要催动因素之一。如受免税政策影响,三亚免税持续高景气。中国国旅预计,上半年三亚免税店收入增长20%以上。

而传统的自然观光景区也在低基数下客流恢复。个股方面看,峨眉山因地震导致业绩大幅下滑,但预计2014年客流有望恢复至2012年震前水平。

结合板块行情,券商机构认为,投资者可优先考虑中青旅、宋城、中国国旅、华住、如家等具备扩张潜力、管理优秀的旅游公司。而短期投资的投资者可关注峨眉山、黄山、张家界、西藏旅游等市值小、弹性大的自然景区;同时关注锦江的国企改革进展。

此外,机构提醒,除了行业本身的热点板块和趋势,未来,渐行渐近的沪港通在本轮市场资产配置风格转换过程中的催化剂作用也将显露无遗。近期市场资金对低估值消费板块的高度关注以及旅游行业旺季数据的持续好转,亦将成为推动板块上涨的重要动力。

来源: 南方日报