全球油籽23周综述：南美大豆产量担忧 油籽继续上涨

　　截止到2016年6月3日的一周，全球油籽市场价格上涨，延续近期涨势。市场仍担心阿根廷大豆产量以及质量，美国大豆出口需求前景改善。另外，美元汇率走软，也支持油籽价格。不过美国大豆播种工作进展迅速，播种规模可能超过政府预期，制约油籽价格的涨幅。

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）成交活跃的2016年7月大豆期约比一周前上涨45.5美分，报收1132美分/蒲式耳；美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳1174.5 美分，比一周前上涨58美分。洲际交易所（ICE）7月油菜籽期约比一周前上涨1.30加元，报收514.10加元/吨；；阿根廷大豆在上河的现货报价为每吨438美元，比一周前上涨28美元，FOB价。大连商品交易所的2016年9月大豆期货收于每吨3,802 元，比一周前上涨157元。

　　周五，美元指数报收94.028点，比一周前下跌1.5%。周五，美国纽约商业交易所原油期货市场7月交割的轻质原油期约报收48.62美元/桶，比一周前下跌1.4%。

　　本周油籽市场关注的焦点仍集中在南美大豆产区的天气以及美国大豆播种情况。目前巴西大豆播种工作已经结束，而阿根廷大豆播种工作因为此前的降雨而耽搁严重。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，本周阿根廷头号农业产区的降雨可能进一步损害2015/16年度大豆收成。截至目前，阿根廷2015/16年度大豆收获完成78.7%，比一周前提高6.5%，不过比上年同期落后14.8%。该交易所仍预测阿根廷大豆产量为5600万吨，比上年产量6080万吨减少了7.9%。今年4月份阿根廷农业主产区持续暴雨，造成大面积的大豆作物受灾，影响大豆产量和质量。作为全球头号豆粕出口国以及第三大大豆出口国，阿根廷大豆供应下滑可能促使海外买家转向美国供应。

　　目前美国大豆播种已经完成大半。美国农业部作物周报显示，截止到2016年6月5日，美国大豆播种完成73%，一周前56%，去年同期68%，过去五年同期平均播种进度66%。近来中西部地区天气条件良好，支持大豆播种。鉴于美国农业部3月31日发布播种意向调查报告以后，大豆价格大幅上涨，其涨幅超过玉米，使得大豆种植收益高于玉米，促使农户把一些玉米耕地改种大豆。分析师猜测今年大豆实际播种面积可能比政府的预期高出200万英亩。美国农业部将于本月底发布最新的播种面积预测数据。

　　近来豆价飙升，吸引美国农户积极预售正在种植的新豆来锁定利润，预售数量已经达到正常水平的两倍。分析师指出，预售步伐强劲可能造成收割期间中西部地区粮食收购站点的大豆基差报价承压。Citizens公司副总裁安吉·赛策尔称，他的客户已经预售了30到50%的新豆。而在典型的年份里，截至5月底农户的预售比例通常在15到25%。

　　美豆出口需求方面，据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至6月2日的一周里，美国2015/16年度交货的大豆出口销售数量为30.94万吨，比一周前减少32%，比四周平均值低39%。本年度迄今为止，大豆出口销售总量已达4769.53万吨，比上年同期的5007.32万吨减少4.7%。

　　在印度，印度大豆加工商协会（SOPA）称，由于天气干旱，降雨不稳，今年印度夏季播种的大豆产量可能减少到692.9万吨，低于早先预期的740万吨。大豆减产将迫使印度进口更多食用油，并减少豆粕出口。印度农户今年可能把大豆播种面积减少约10%，因为豆价下跌。大豆是主要的夏季油籽，不过过去两年大豆价格下跌了10%，而豆类价格同期上涨近三倍，制约出口潜力。

　　投行方面，荷兰合作银行新加坡分公司首席执行总裁Marcel van Doremaele称，大豆和玉米市场已经消化了南美恶劣天气对产量的影响，今后可能面临下跌压力。Doremaele称，大豆和玉米价格已经体现了巴西天气干燥以及阿根廷洪涝的影响。我们目前略微看空这些市场，市场可能有些超买。过去一个月价格飙升的一个原因是阿根廷大豆受灾的同时，中国的需求强劲。4月份中国的大豆进口量同比增长33%，创下历史同期最高，因为豆粕和豆油需求强劲。商品基金一直大幅提高在大豆期货及期权上的净多头部位。Doremaele称，我们发现大量基金买盘介入，从净空头部位变成净多头部位。