美联储预警利率过低风险 两月内再加息可能性大增

本周美联储官员的表态继续支持美联储加快升息脚步。圣路易斯联储主席布拉德23日表示,利率维持在低水平太长时间的风险很大,可能会增加未来金融市场的不稳定因素。目前投资者对于美联储近期继续加息的预期大幅上升,包括美联储主席耶伦在内的多名官员本周的讲话备受关注。

布拉德23日表示,目前美国劳动力市场状况会促进通胀率走高,进而支持美联储加息。布拉德还表示,美国的利率维持在低水平过久,这在未来可能会引起金融市场的不稳定,尽管目前人们并没有意识到这一点。布拉德是美国联邦公开市场委员会的投票委员之一。

布拉德表示,美国就业市场表现良好,之前全球经济风险也是阻碍美联储继续加息的因素之一,目前也有所消退。他说,美联储一直强调,利率正常化过程将是一个渐进的缓慢过程,也将与经济状况密切相关,因此如果经济状况符合预期,利率将在未来几年缓慢上升。

美国旧金山联储主席威廉姆斯23日也表示,今年内加息两至三次是合理的,并认为通胀水平会在未来一到两年内向2%的目标靠近。他还预期明年的加息进程是三到四次。

上周最新的美联储货币政策会议纪要显示美联储倾向于近期内继续加息,一系列经济数据均显示出美国经济持续改善,支持美联储的加息立场。这引起投资者对于美联储将在近期继续加息的预期骤然上升,金融市场的强烈反应,美元趋于走强,股市下滑,金价受到打压,但纽约股市三大股指周一结束了上周大幅震荡的行情,收盘时几乎持平。目前投资者正在等待另外几位美联储重要官员本周在公开场合的表态,其中包括耶伦27日参加哈佛大学活动时的演讲。

美联储的下次货币政策会议将于6月14日至15日举行。美联储日前公布的4月份货币政策例会纪要显示,绝大多数美联储官员认为如果美国经济在二季度反弹,劳动力市场继续改善,通胀率逐步向2%的目标靠近,在6月份加息是合适的。市场解读纪要表述倾向于继续加息,并逐渐接受美联储或将于6月再次加息的可能性。

经济、就业和通胀数据是美联储在进行利率决议时的主要参考。虽然美国第一季度经济增长速度放缓,但是不少美联储官员预期这是暂时性的,美国经济会在第二季度加速增长。上周发布的通胀数据显示,美国4月份消费者价格指数环比增速也创下三年来新高。美国4月就业市场数据虽然逊于市场预期,但是就业市场状况目前依然良好。

而在期货市场,对于7月加息的预期远高于6月。根据芝加哥商业交易所集团旗下FedWatch网站的数据,联邦基金利率期货的数据显示,投资者预期美联储6月份加息的可能性上周一时仅为4%,目前已经飙升至30%,而7月加息的可能性达到58%,9月则为66%。

不少分析认为,英国将于6月23日举行是否继续留在欧盟的全民公投,可能会对全球金融市场造成严重影响,这也是美联储可能会选择7月而非6月提高利率的一个重要原因。此外,与美联储6月会议时相比,7月底举行会议时美国第二季度的经济增长、就业和通胀数据均已出炉,美联储作出决定的理由将更加充分。

但布拉德23日表示,英国的脱欧公投不会影响美联储的利率决议。他表示,即使投票的结果是英国选择离开欧盟,第二天也不会发生什么重大变化,因为之后还有两年的磋商时间可以对贸易等活动进行安排。

美联储去年12月启动近10年来的首次加息,之后一直将基准利率维持在0.25%至0.5%的低水平。

来源：经济参考报