我国临储玉米拍卖“内忧外患” 与市场期望价格合理下调
2015年4月5日-4月11日（第15周）众所关注的南方临储玉米“试探性”拍卖结束。鉴于此次拍卖底价并未出现令人担忧的“低价”，政府顺价拍卖意图明显，拍卖对于市场的利空影响有限：南方港口玉米价格走软10-20元/吨，局部港口进口高粱等谷物替代品降价20-50元/吨。不过，值得我们思考的是，在当前国内玉米市场内需不足，外来谷物来势汹汹的背景下，政府提前拍卖以后玉米价格升势不改，但对上行空间预期应保持理性观察：是控盘维持高价位减少今年财政短期亏损？还是顺势趁机降价泄库实现长期减费？
一、南方港口玉米消费乏力，现货市场整体弱势震荡
| 日期 | 4 月 3 日 | 4 月 6 日（小长假） | 4 月 7 日 | 4 月 8 日 | 4 月 9 日 | 4 月 10 日 | 周比涨跌 |
| 北方平舱 | 2450 | 2450 | 2450 | 2450 | 2450 | 2450 | 0 |
| 蛇口主流 （散船） | 2550 | 2550 | 2530 | 2530 | 2530 | 2530 | -20 |
| 嘉吉生化 | 2280 | 2240 | 2280 | 2280 | 2280 | 2280 | 0 |
| 山东深加工 （英轩好粮） | 2430 | 2430 | 2420 | 2430 | 2430 | 2430 | 0 |
| CBOT 美玉米 5 月合约 | 休市 | 385 | 383 | 379.25 | 378 | 377 | -8 |
| 主要影响因素 | 1. 截止到4月5日东北临储玉米收购7757.93万吨；其中内蒙：1210万吨；辽宁：834万吨；吉林：2225万吨；黑龙江：3490万吨。 2.4月16日国家拍卖储备进口玉米和临储玉米33.15万吨，其中安徽3.28万吨，江西14.1万吨，湖北11.7万吨，湖南0.5,万吨，四川2.97万吨，云南0.6万吨 。 | ||||||
*单位：元/吨，美分/蒲式耳
二、主要影响因素
1.临储玉米拍卖“低调”进行，二季度政府拍卖节奏需重点关注
4月9日（上周四）刚刚结束的临储玉米首轮常规拍卖落幕，最终拍卖成交率仅6.9%，未现拍卖低价使得其对于市场利空打压相对有限。从4月10日国家粮油交易中心公告继续拍卖30万吨玉米的情况来看，预计在临储玉米收购结束以前，政府拍卖将低调进行，短期不利冲击有限，国内玉米市场大有照搬去年政府“控盘”的趋势。当然，二季度临储玉米拍卖节奏此后是否会做出相应调整，对市场影响几何值得关注。
2.北方产区农户玉米售粮进度接近去年水平，历史重演可能性还看“需求”
在临储拍卖吸引人们眼球的同时，据JCI跟踪调查，目前我国北方产区农户玉米售粮进度已经接近去年同期水平，临储玉米最终收购量突破8000万吨也指日可待（诚然，4月初吉林等局部地区玉米溢价收购得到有效控制），在这一背景下，去年历史重演的可能性较大，但再创去年高位与否还需关注需求。因据了解，今年春节前后国内各地用粮企业库存水平同比明显偏高，且近月进口谷物到港水平平均都已超过100万吨。
| 周数 | 评估日期 | 黑龙江 | 吉林 | 辽宁 | 内蒙古 | 河北 | 河南 | 山东 |
| 2015年第15周 | 20150410 | 94% | 88% | 95% | 92% | 81% | 75% | 72% |
| 第14周 | 20150403 | 92% | 82% | 93% | 86% | 78% | 72% | 68% |
| 第13周 | 20150327 | 90% | 78% | 91% | 83% | 72% | 71% | 65% |
| 2014年第15周 | 20140411 | 91% | 87% | 94% | 96% | 76% | 78% | 77% |