CFT政策粮“价格中枢”特点将趋明显

　　 一、现货方面  

　　国内玉米市场普遍看空心理、极度谨慎交易态度，令现货市场继续承压。港口方面，今日北方港口到货量3300吨附近，以临储到港为主，港口散粮贸易基本处于停收状态，少量集装箱企业收购，各家以质论价。广东港散粮玉米库存下降，但是港口价格走势依旧疲弱，主要因当前轮换玉米价格偏低，且运输距离较近，饲料厂提货轮换玉米较多，加之进口谷物供给，对港口散粮价格有一定打压。国内玉米价格弱势稳定，局部跌幅扩大。东北地区基层余粮见底，企业本身厂门上量就非常少，再加上定向政策预期即将落实，进而下调报价。华北黄淮产区中储粮开始投放2013年产东北跨省移库粮，政策粮投放对贸易购销及企业心态形成压制，农户惜售心理逐渐松动，下游需求无明显改善，企业多谨慎观望，停收贸易商数量增加，弱势行情难改。另外粮源投放价格与当前市场价格基本对接，国家政策对市场价格运行的具有指导作用。

　　 二、期货方面  

　　4月5日CBOT-5月玉米合约收涨2-1/4美分，报每蒲式耳3.56-3/4美元。连续第三天上涨，扳回上周价格跌至合约低位的部份失地，因投资者出脱空头仓位。

　　4月6日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1701开盘价1432元，终盘价1433元，涨1元，最高价1435元，最低价1426元，结算价1429元，成交199062手，持仓1364070手，日增仓27070手。

　　 三、后期关注热点  

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　 四、相关新闻  

　　1、中国计划让市场来决定玉米价格，这对国际谷物出口商是个坏消息，但是有助于提振举步维艰的国内玉米加工行业。中国玉米库存高达2.5亿吨，要想减少库存，来自玉米深加工行业、饲料加工行业以及乙醇行业的新需求显得至关重要。目前的玉米库存超过中国一年的消费需求。这些库存来自政府临储项目下收购的玉米。

　　2、截至3月31日，东北三省一区收购15年产临储玉米总量10743万吨，期内收购390万吨，突破1.1亿吨在即。其中内蒙古：1896(49)万吨、辽宁：965(26)万吨、吉林：3530(208)万吨、黑龙江：4351(107)万吨。

　　3、美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2016年3月31日的一周，美国玉米出口检验量为1,054,042吨，高于上周修正后的989,062吨，上年同期为1,042,1446吨。

　　4、欧洲贸易商称，三家韩国公通过私下交易买入了19.2万吨黄玉米，产地来自美国或南美。这笔生意于上周五成交。

　　 五、后市分析  

　　目前国内无论东北还是华北产区整体基层余粮已降至较低水平，尤其东北地区局部余粮仅剩一成甚至已经售罄，供应呈现偏紧状态，但是由于各地轮换粮投放工作陆续展开，对各地市场供应产生一定压力，庞大的玉米库存即将出库，且预期价格偏低，需方维持极度谨慎的态度，大企业有进口谷物供应，议价能力增加，小企业随用随采为主，下游需求持续疲软，国内玉米现货市场将维持弱势格局。在新粮余量或不足以支撑二三季度全部玉米消费的情况下，后期市场需要依靠临储拍卖轮出来填补供给缺口，若临储轮出价格高于市场预期，则将对市场价格形成一定托底支撑作用。