国内玉米市场调整压力初显

　　在春节后国内玉米市场迎来一波疯狂涨势之后， 4月中旬开始出现回调之势。一方面，进口谷物集中到港，南方饲料消费持续低迷，对市场形成利空；另一方面，临储玉米拍卖成交相对低迷，对市场影响更多体现在心理层面。

　　4月中旬开始我国玉米市场陷入全面的弱势，尤其是南北港口玉米收购、平舱和销售价格均出现50元/吨以内的下行。不仅如此，DDGS等传统替代产品价格也出现明显下滑。即便在没有出现价格明显回落的华北和东北地区，市场购销也出现阶段性萎缩。

　　截止目前，北方锦州港口收购优质玉米主流价格为2360-2385元/吨，其中水分14.5%玉米收购价2380-2385元/吨，较4月初下跌20-30元/吨。质量偏差玉米价格为2330-2360元/吨。平舱2400-2420元/吨，下跌10-40元元/吨。广东港口东北优质散粮主流成交价格为2470-2490元/吨，华北玉米2460元/吨，均较月初下跌50元/吨左右。主要因高粱替代挤占玉米消费，近期玉米日均出货速度在2万吨附近，饲料厂采购热情不高，关注5月份后进口乌克兰玉米到货情况。

　　 政策与需求双重压力促下滑  

　　简单来看，当前国内玉米市场出现下滑趋势主要原因有三：其一，春节过后饲料企业在看涨预期刺激下完成阶段性备货后消费逐步放缓；其二，进口谷物如期冲击市场，从后续买船情况来看，进口谷物的风暴来的比此前预期来的更猛烈而持久，这些都是已经预见的，据有关调查显示，南方沿海饲料企业平均进口谷物（高粱、大麦甚至是木薯）替代量已达到30%；其三，临储玉米拍卖于4月9日提前启动，传闻黑龙江深加工企业参与竞拍获200元/吨补贴给予市场进一步打击，至少正在延缓东北深加工企业收购玉米的节奏。

　　 临储玉米拍卖成交情况低迷  

　　4月23日，第三轮临储玉米拍卖结束，本次交易会计划2012年国家临时存储移库玉米292673吨，全部流拍。计划销售美国2号黄玉米40888吨，实际成交33980吨，成交率83.11%，其中：2011年美国2号黄玉米计划销售7408吨，实际成交3000吨，成交率40.50%，成交均价2250元/吨；2012年美国2号黄玉米计划销售33480吨，实际成交30980吨，成交率92.53%，成交均价2259元/吨。

　　4月9日临储玉米拍卖宣告了今年的临储玉米拍卖正式开始，尽管拍卖地区集中在销区，但是这已经给市场释放了一个增加供应的信号。考虑到去年国内剩余较大的临储库存，加之今年临储收购不断逼近8000万吨，临储玉米供应庞大，如果拍卖及时，供应市场完全没有问题，这将导致市场观望心态增强，能够抑制玉米价格过快上涨。

　　综上所述，目前我国玉米市场已如期进入了调整周期，东北、华北、华东、华中和两广等地因供求关系的差异受到不同程度的打压。虽然，我们对于今年夏季优质玉米行情依旧看好，但不可回避的一个问题是，目前庞大临储普通（甚至低质）玉米库存即将迎来“大”出库以及引发的连锁反应对市场的打压不可小觑，尤其是在替代产品较多的地区（包括对替代品的打压）。