多空交织　玉米价格直线下行

　　近日国内玉米市场供应充足，用粮企业需求疲软，玉米副产品走货缓慢，替代品大量使用，同时新粮开始上市，冲击市场现货价格，多种利空因素影响下，玉米现货价格直线下行。

　　 一、市场需求疲软，价格持续低迷  

　　近期玉米现货价格持续下降。整体来看，近年来玉米价格高企，下游副产品价格走低，整体深加工行业产能过剩，利润空间极大幅度地被压缩，从淀粉、酒精等玉米衍生行业来看，由于终端消费低迷导致的玉米深加工企业利润亏损扩大，开机率下降，并且对后期市场持悲观态度，采购心态谨慎，由下表可以看出，国内用粮企业收购价格直线下行，部分企业下调50-100元/吨，短期内深加工企业补库意愿较低，以消耗库存为主。

　　 二、深加工企业进入困境，副产品走货不畅  

　　据本网了解，近期玉米淀粉市场受货源供应充足，下游需求不佳影响，玉米淀粉持续走低，由下表可知，至8月以来，国内淀粉价格下调50-200元/吨，导致厂家成本支撑力度不足。市场大多数厂家处于限产或者检修状态，产品出货价格接连下滑。虽然八、九月份为传统需求旺季，但厂家销售并不理想，库存增加，出货压力增大，整体市场未有好转迹象，厂家对后市心态相对消极。同时其他玉米副产品也面临产量过剩，市场消耗情况不佳，深加工企业库存压力不断增大，部分企业经营陷入困境。

　　 三、 进口替代品继续到港、打压国内市场份额  

　　近几年高粱、大麦进口量猛增，截至6月份高粱进口量累计同比上涨164.09%，大麦进口量累计同比上涨120.71%。截至8月初，南方港口高粱走货量已经完成去年总量甚至更多，这就使得国内的高粱、玉米、小麦等产品市场参与份额明显减少。加之进口高粱和大麦的价格低廉，国内饲料、白酒甚至部分制粉企业开始使用“替代品”。

　　 四、新粮开始上市，冲击市场现货价格  

　　近期，山东、河南、山西等地的新季玉米已开始零星上市，但市场基础原粮存量相对较多，贸易商手中仍有部分库存，由于短期内玉米价格无上涨趋势，加之资金压力较大和存储费用不断增加等因素，贸易商惜售心态松动，加快了出库速度。新玉米低价上市及市场需求依旧疲软继续压制玉米市场价格。市场对后市行情悲观心态较为浓重，新、陈玉米以往的季节性供需缺口难现，主基调仍处于下行趋势。

　　总结：国内玉米市场持续低迷，玉米现货价格已降至历史最低点，玉米价格将继续维持稳中趋弱局面，但随着用粮企业库存持续消耗及贸易商和农户惜售心理增强，优质玉米价格有望触底反弹，提醒贸易商及用粮企业关注后期新季玉米价格动态和国家临储政策变化。