三大油脂凌厉跳水 巨量库存压力山大
周四早盘，商品期货市场开启了最近几周来最为猛烈的波动，粕、油成为绝对的明星品种。早前几个交易日，连豆一路上涨，油、粕震荡继续下跌能量，至今日，油粕全线爆发：三大油脂集体暴跌，豆、菜油猛挫3%，棕榈油跳水跌2.5%；双粕延续昨日跌势，继续凌厉下探。
事件：美国农业部报告再下杀手 利空豆类
USDA8月13日凌晨公布最新月度报告，预计2014/2015年度美豆播种面积8480万英亩，单产45.4蒲/英亩，较上月报告上调0.2蒲/英亩，略低于市场预期45.5蒲/英亩；美豆产量预计38.16亿蒲式耳，较上月报告上调0.16亿蒲式耳；库存4.3亿蒲，较上月报告上调1500万蒲，高于市场预期的4.09亿蒲。美豆增产预期再度利空豆类市场。
这已经是美国农业部第二次对市场下“毒手”。6月30日，美国农业部公布种植面积报告，曾重创国内外豆类油脂期货市场。该报告出炉后，大连豆油期货持续单边下跌行情。眼下，进口大豆成本下降以及国内油脂消费下滑、库存积压是压制盘面的主要因素。
在巨量库存刀尖上舔血 油脂市场悲剧连连
7月我国进口大豆747万吨，环比较6月增长108万吨，1—7月共进口大豆4168万吨，同比大幅增长20.2%。尽管进口倒挂令豆油进口量明显下滑，但是国内油厂压榨仍将导致豆油供应压力高企。
目前三大油脂库存压力居高不下，国内港口库存仍维持高位，其中豆油商业库存上周升至130万吨，棕油港口库存升至122万吨，菜籽油库存仍维持40万吨以上。而油脂消费不佳，库存消化缓慢，对价格形成压制。
据私营分析机构Informa经济公司8月的供需数据了解，全球油菜籽产量也不会出现大幅减产，由于加拿大菜籽产量下调，全球2014/2015年度油菜籽产量较上月预估下降50万吨至6900万吨，低于上一年度的7190万吨。欧洲地区和中国的油菜籽有望增产。
与此同时，由于下游油脂消费清淡，并且菜籽接近平水的价差结构降低了豆油的替代需求。因此，国内豆油现货成交清淡，出货量不大，豆油库存继续保持扩大态势。自4月以来，国内港口豆油库存步入持续上升的通道。截至8月12日，主要港口豆油库存攀升至129.43万吨，高于去年同期。预计在下半年节日消费带来的补库需求启动之前，豆油的库存压力难以消化。