如家遭首旅并购 疯狂扩张净利润大幅下滑40%

04.01.2016  13:40

  如家再遭并购 首旅借此难扭颓势

  长江商报消息 7天被指服务质量跟不上圈地速度,如家疯狂扩张致净利润大幅下滑40%

  □本报记者 刘亚丹

  对于2015年的酒店行业来说,“合并”无疑是关键词。

  2015年12月24日,首旅酒店(600258.SH)发布公告称,拟以110.5亿元,以直接及间接持股方式取得如家酒店集团100%股权,这也意味着如家将从美股退市。这是继铂涛集团(7天酒店母公司)与锦江国际集团合并之后,2015年酒店行业的又一次大合并。

  至此,国内在美上市的酒店企业只剩下华住(汉庭母公司)一家。排名前六的如家酒店集团、锦江国际酒店集团、华住酒店集团、铂涛酒店集团、格林豪泰酒店集团和首旅集团,合并为四大巨头。

  酒店业的寒冬之下,高端酒店维持低温,连锁经济型酒店业绩下滑甚至亏损。“业绩不好就会着急,就要寻找新的出路。”1月2日,战略定位专家徐雄俊接受长江商报记者采访时表示,无论是如家还是7天,其选择被收购的背后都是业绩不佳。

  而面对高端酒店疲软、经济型酒店饱和的局面,几大巨头纷纷瞄准中档酒店。然而,迟迟未能走入佳境的中档酒店,究竟能否拯救日趋冷淡的中国酒店市场?

   经济酒店难承成本上涨压力

  2015年12月24日晚,首旅酒店公告称,公司拟通过支付现金及发行股份购买资产方式,直接及间接持有如家酒店集团100%股权,交易金额合计约110.5亿元。公司将募集不超过38.74亿元配套资金。交易完成后,首旅酒店不但将如家旗下的如家酒店、莫泰酒店、云上四季、和颐酒店和如家精选酒店五大品牌收入囊中,客房数量也将跃升至35.2万间,成为国内第二大酒店集团。

  而就在首旅和如家联姻之前,2015年9月18日,锦江国际与铂涛集团已经正式签订战略合作协议,锦江国际旗下上市公司锦江股份(600754.SH)投资铂涛集团取得其81%股权。

  1月2日,战略定位专家徐雄俊告诉长江商报记者,在他看来,这些酒店业的并购背后,都是因为业绩不佳。

  资料显示,国内规模最大的三家经济型连锁酒店品牌(7天、如家、汉庭),平均房价、入住率及每间可供出租客房收入等重要指标都呈下降趋势。

  作为中国酒店业纳斯达克第一股,如家于2006年赴美上市。之后,如家踏上疯狂的扩张道路,2011年一举完成了对七斗星和莫泰168两个连锁酒店品牌的收购,旗下酒店总数超过1400家。但也就是从这一财年起,如家的净利润开始出现下滑。如今,如家酒店集团旗下拥有如家酒店、和颐酒店、莫泰酒店、云上四季酒店四大品牌,截至2014年第一季度末已在全国拥有连锁酒店2300家。

  从财报上来看,如家2015年第三季度总营收为18.56亿元,同比小幅下滑1.1%,但净利润仅为1.456亿元,同比大幅下滑40%。而作为经济型酒店关键盈利能力指标的RevPAR(每间可供租出客房产生的平均实际营业收入),如家在2015年一季度就同比了下降5.5%。同时,华住2015年一季度的财报也显示,集团经济型酒店的经营状况也较上年同期下降,其中,日均房价同比下降4元,入住率下降3%,RevPAR下降10元。

  近年来,国内经济型酒店出现了井喷式增长。“经济型酒店在经过了十多年的圈地之后,目前已现饱和。”徐雄俊说。

  1996年,上海锦江集团旗下“锦江之星”作为中国酒店业的第一个经济型品牌问世,标志着中国经济型酒店发展的开端。其中2000年至2009年,被称为经济型酒店的“黄金十年”发展期,如家、7天、汉庭等品牌都先后崛起。然而10年来,一方面经济型酒店数量急剧增加,另一方面随着成本上涨,经济型酒店的入住率也随之下降。业内人士指出,经济型酒店平均200元左右的房价,已经很难承受物业折旧、人工成本上涨带来的压力。

  此外,行业内的不良竞争也加速了经济型酒店时代的过早完结。先是高价争夺物业哄抬起物业成本,之后又低价拼人气,最后分抢加盟商。“经济型酒店前几年频频曝出服务、质量问题,以7天酒店来看,一直在打价格战,圈地很迅速,但是产品本身的服务质量上不去,危机才会更早到来。” 徐雄俊说。

  华美酒店顾问机构首席知识官赵焕焱也向长江商报记者表示,目前中国的酒店业产能是过剩的,不仅仅是经济型酒店,整个酒店行业都不景气,“任何一个行业健康发展都依赖于三个要素:供应、需求、控制。中国内地是唯一没有酒店投资控制的地方。

   酒店业遭OTA抢夺市场份额

  当下,酒店业的另一痛点来源于OTA(在线旅行社)的分利。“OTA”与“酒店”可以说是“相爱相杀”。

  1999年,携程、艺龙两家在线旅行社诞生,迅速抢占了旅行社的地盘。之后的OTA如去哪儿开始将线上的数据提取、展示,通过渠道优势帮助酒店触及消费者。最开始,酒店与OTA的相处还比较融洽。

  因此,在过去的市场中,酒店与OTA总体呈现出相互合作的平和姿态。但是随着大笔的投资注入OTA,以及行业内的合并重整,OTA的行业垄断也越来越明显。

  2011年,百度投资了“去哪儿”,腾讯投资了艺龙与同程;2014年,阿里推出“去啊”;2015年行业老大携程又收购了艺龙……这些OTA不是背靠资本大山,就是行业巨头。佣金上涨、OTA的低价战等因素让酒店与OTA出现分歧。

  数据显示,2013年OTA佣金为31亿元,而星级酒店亏损近21亿元。国内4家主要在线旅行社在2015年第一季度就烧掉了12.73亿元。

  2014年9月,三大连锁酒店集团华住、如家、锦江之星联手向主要OTA施压,要求后者停止在其网站上的返现。2015年“五一”期间,华住集团又叫停与携程、艺龙、去哪儿三家的合作关系。

  另一方面,首旅酒店于2015年5月联合阿里、石基实行战略合作,针对酒店PMS进行开发,布局酒店O2O。根据首旅发布的公告,三方合作内容包括共同开展“互联网 ”合作、发展会员合作、共同推广“未来酒店”的合作以及共同探索新模式服务于酒店同业。酒店专家、江苏九洲环宇商务广场管理公司常务副总经理方世宏认为,阿里旅行“去啊”的佣金低,客户群更多,首旅跟阿里的合作也是对抗巨头携程的一个动作。

   首旅寄望中档酒店前景难料

  在国内高端酒店降温、经济型酒店日趋饱和的情况下,中档酒店成了下一个正在被争夺的蛋糕。

  2012年,华住集团推出中档酒店品牌“全季”,目前在中国已有170家门店,算是国内扩张最快的中档酒店品牌。2013年,锦江集团推出中档酒店品牌“锦江都城”,2014年开业酒店数量突破40家,预计未来3-4年能够达到100家的规模。同年,7天经济型连锁酒店推出麗枫、喆·啡、Zmax三个中档品牌。2015年,如家推出中档品牌“如家精选”,加上其旗下的另一个中档品牌“和颐”,两个中档品牌的酒店总数将突破160家。而此次首旅收购如家后,借助其发力中低端酒店市场,首旅酒店也将成为中国唯一的涵盖高端、中端和低端酒店品牌的上市公司,而如家通过此次私有化亦可回归A股市场。

  2014年我国中端酒店数量超过1000家,随着中产阶级不断扩大,经济型酒店不断转型升级,据科尔尼管理咨询公司预测,到2022年,中国的中档酒店需求将增长56%。

  长江商报梳理华住和如家2015年三季度的财报发现,在如家业绩下滑40%的情况下,华住的净利润却增长49.5%。记者发现,在入住率从2014年同期92.5%下滑到89.2%的情况下,华住的2015年三季度的每日平均房价(不包括加盟经营的星程酒店)为188元,甚至高于上年同期的187元。而这主要是由于华住旗下中端酒店品牌组合数量增加。

  截止到2015年第三季度,华住集团共有2588家酒店,旗下的全季酒店、星城酒店等中档品牌已经达到100家。而同期,如家旗下拥有2787家酒店,中档品牌酒店却只有56家。

  此外,虽然华住2015年第三季度所有品牌的当季RevPAR为167元,低于2014年同期的173元;但华住旗下的全季、禧玥、星程等中档品牌酒店的RevPAR却反而有了6.4%的增长。

  不过,徐雄俊对中档酒店的盛行并没有完全认可:“根据我们的观察,在国内酒店行业,盈利主要还是集中在高端五星级酒店,像是希尔顿、香格里拉等,或者是经济型酒店。中档酒店集中的三星、四星级酒店多为亏损。

  而据另一份赵焕焱提供给长江商报记者的数据显示,2014年,全国12803家占94.02%的星级酒店亏损59.21亿元,超过1999年亏损57亿元,成为有纪录以来的最大亏损年。其中745家五星级酒店净利润5.68亿元;2373家四星级亏损42.03亿元;5406家三星级亏损25.16亿元;2557家二星级利润2.19亿元;99家一星级利润0.10亿元。

  上述数据可以看出,尽管酒店行业正处寒冬,五星级酒店和以一星、二星为主的经济型酒店仍然保留着微薄的利润,但是三星、四星为主的中档酒店却亏损严重。