6月20日大豆早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年累计进口大豆8169万吨，累计数量同比增长14.4%，金额同比下降12.8%。2016年1月进口大豆566万吨，2月进口大豆451万吨，3月进口大豆610万吨，4月进口大豆707万吨，5月进口大豆766万吨，1-5月累计进口3100万吨，累计数量同比增加14.5%，累计美元金额同比下降4.0%。（于瑞光） 

　　【豆类基本面】受商品市场普遍反弹及美豆出口需求数据提振，周五CBOT大豆期货市场止跌回升整体大幅收高。阿根廷大豆减产后，国际买家纷纷转向采购美豆，近几周美豆出口数据明显改善。当前正值美豆生长期，基金继续对美豆保持一定天气升水，美豆市场处于季节性抗跌节奏。周五国内豆类市场先抑后扬止跌回升，夜盘继续扩大涨幅。全球大豆供应出现调降趋势，阿根廷减产的连锁效应推动美豆价格重心明显抬高。美豆强势调整，季节性因素令市场回调空间受限。国内豆粕市场高位振荡，较大的累计涨幅增加市场获利回吐压力。（于瑞光） 

　　【大豆今日操作建议】国产大豆现货市场处于供需两不旺状态，优劣大豆走势较为分化，大豆库存消化进度较常年偏慢。国家发改委公布的2016年大豆目标价格维持4800元/吨不变，引导农民减少玉米增种的大豆的政策意图相当明显。根据调研数据预计产区大豆播种面积增幅在15%左右。内外大豆价差缩小，大豆期货跟随外盘联动性趋强，整体处于区间振荡状态。预计今日连豆市维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，以高平低买波段思路适当参与大豆期货交易。（于瑞光）