玉米价格直线下跌 何处才是底线

19.10.2015  12:07

  中秋、国庆双节过后,东北、华北主产区新季玉米接连上市,供应现货市场;国储库存庞大,拍卖成交量持续低迷;国内玉米市场需求疲软,短期内暂无改变,利空因素云集,影响玉米价格直线下行,部分地区用粮企业已开始报出国标二等粮1700元/吨的价位:不禁得问玉米价格如此“跌跌不休”何处才是底线?

  一、市场原粮供应过剩,天量玉米何去何从

  1、临储天量库存

  2014/2015年国家继续实施玉米托市收储政策,截至2015年4月30日,临储玉米累计收购8328.76万吨,2013/2014年度国家收储玉米总量为6900万吨以上,两年累计超过1.6亿吨,连续大规模收储使国储库存空前庞大。据统计,今年临储玉米拍卖至今累计总成交量583万吨,比上年同期下降80%,由此可以看出,国储未来如何消耗天量库存将成为首要问题。

  2、2015年玉米产量再创新高

  有消息称,国内部分地区玉米产量受天气影响有减产现象,2015/2016年度中国玉米产量预测值也下调至2.29亿吨,较早先预测值调低300万吨。不过调低后的玉米产量仍然创下历史最高纪录,较上年产量增长6.2%。

  二、用粮企业需求疲软,玉米消耗恐难增加

  1、深加工企业亏损,自2015年开始,玉米加工行业亏损情况不断扩大,玉米副产品价格直线下调,其中玉米皮和玉米粕跌幅达到50%。玉米淀粉价格从3月份的3000-3100元/吨大幅回落至今的2500-2600元/吨,企业淀粉加工亏损约在350-400元/吨之间。据了解,受产品走货缓慢,生产亏损严重影响,深加工企业加工率大幅下滑,部分处于停产或暂停部分生产线状态。

  2、饲料企业回暖困难,据数据显示,2015年我国生猪存栏连续9个月下降,比前4年平均水平低14%,能繁母猪连续22个月下降,比前4年平均水平低19.4%。“双节”过后,生猪价格南北齐跌的形式又凸现出来,进一步冲击养殖市场,促使国内饲料消费继续低迷状态。

  3、预计2014/2015年度国内玉米消费总量约1.885万吨,较上年度增加0.48%。其中,饲料消费1.145万吨,工业消费0.56万吨。同时,虽然国内玉米消耗量逐年增加,但受市场需求疲软影响,2015年国内玉米消费量增速将很可能呈放缓态势。

  三、国内外玉米价格基本持平

  据笔者了解:南方港口进口玉米未完税成本为217.11美元/吨。其中乌克兰玉米到港价约1600元/吨,保加利亚玉米约1400-1500元/吨,而近日因国内玉米价格持续下调,东北、华北用粮企业收购价格已跌至1700-1800元/吨,国内玉米与进口玉米价格已经相当接近。

  综上所述,在国内玉米天量供应以及需求仍显疲软的背景下,国家有意在进行玉米调控时,让其价格逐渐贴近进口玉米的价位上来。短期国内玉米价格受供求关系影响可能持续下跌,但当到达基本和进口玉米价格持平时,国内玉米价格将回归市场正常状态。如果要和世界粮价基本接轨,那么笔者预计后期将以进口玉米价格为底线,也就是说国内玉米价格或将在1400-1500元/吨之间获得支撑。