玉米价格直线下跌 何处才是底线

　　中秋、国庆双节过后，东北、华北主产区新季玉米接连上市，供应现货市场;国储库存庞大，拍卖成交量持续低迷;国内玉米市场需求疲软，短期内暂无改变，利空因素云集，影响玉米价格直线下行，部分地区用粮企业已开始报出国标二等粮1700元/吨的价位：不禁得问玉米价格如此“跌跌不休”何处才是底线?

　　一、市场原粮供应过剩，天量玉米何去何从

　　1、临储天量库存

　　2014/2015年国家继续实施玉米托市收储政策，截至2015年4月30日，临储玉米累计收购8328.76万吨，2013/2014年度国家收储玉米总量为6900万吨以上，两年累计超过1.6亿吨，连续大规模收储使国储库存空前庞大。据统计，今年临储玉米拍卖至今累计总成交量583万吨，比上年同期下降80%，由此可以看出，国储未来如何消耗天量库存将成为首要问题。

　　2、2015年玉米产量再创新高

　　有消息称，国内部分地区玉米产量受天气影响有减产现象，2015/2016年度中国玉米产量预测值也下调至2.29亿吨，较早先预测值调低300万吨。不过调低后的玉米产量仍然创下历史最高纪录，较上年产量增长6.2%。

　　二、用粮企业需求疲软，玉米消耗恐难增加

　　1、深加工企业亏损，自2015年开始，玉米加工行业亏损情况不断扩大，玉米副产品价格直线下调，其中玉米皮和玉米粕跌幅达到50%。玉米淀粉价格从3月份的3000-3100元/吨大幅回落至今的2500-2600元/吨，企业淀粉加工亏损约在350-400元/吨之间。据了解，受产品走货缓慢，生产亏损严重影响，深加工企业加工率大幅下滑，部分处于停产或暂停部分生产线状态。

　　2、饲料企业回暖困难，据数据显示，2015年我国生猪存栏连续9个月下降，比前4年平均水平低14%，能繁母猪连续22个月下降，比前4年平均水平低19.4%。“双节”过后，生猪价格南北齐跌的形式又凸现出来，进一步冲击养殖市场，促使国内饲料消费继续低迷状态。

　　3、预计2014/2015年度国内玉米消费总量约1.885万吨，较上年度增加0.48%。其中，饲料消费1.145万吨，工业消费0.56万吨。同时，虽然国内玉米消耗量逐年增加，但受市场需求疲软影响，2015年国内玉米消费量增速将很可能呈放缓态势。

　　三、国内外玉米价格基本持平

　　据笔者了解：南方港口进口玉米未完税成本为217.11美元/吨。其中乌克兰玉米到港价约1600元/吨，保加利亚玉米约1400-1500元/吨，而近日因国内玉米价格持续下调，东北、华北用粮企业收购价格已跌至1700-1800元/吨，国内玉米与进口玉米价格已经相当接近。

　　综上所述，在国内玉米天量供应以及需求仍显疲软的背景下，国家有意在进行玉米调控时，让其价格逐渐贴近进口玉米的价位上来。短期国内玉米价格受供求关系影响可能持续下跌，但当到达基本和进口玉米价格持平时，国内玉米价格将回归市场正常状态。如果要和世界粮价基本接轨，那么笔者预计后期将以进口玉米价格为底线，也就是说国内玉米价格或将在1400-1500元/吨之间获得支撑。