销售进度滞后 华北玉米价格“一落千丈”

　　目前华北地区农户售粮进度整体处于偏慢状态，但因仍处上市初期，小幅偏慢的售粮进度对后期市场供应节奏及价格变化影响不大。

　　8月份，作为华北玉米市场价格走势风向标的山东玉米上演“疯狂一涨”，潍坊深加工企业厂门收购价一度飙高至2850元/吨，大幅高过此前历年高点，让市场着实为之震撼了一回。然而好景不长，8月中下旬开始，华北各地新季春玉米陆续拉开上市帷幕，玉米价格强势终结，渐入下行通道。

　　今年华北新玉米上市以来价格大幅下跌，造成的最直接影响便是农户售粮积极性下降，而市场调研中最常听到的一句话也是“农民不卖粮了”。11月已过2/3，华北新玉米上市也有近2个月时间，华北玉米销售进度以及节奏变化对市场供应的影响又将如何呢？

　　 华北农户观望售粮进度偏慢  

　　据近期市场调研了解，目前包括山东、河北、河南在内的华北玉米主产区，农户整体售粮进度同比均显偏慢，其中山东、河北两省同比偏慢半成以内，而河南省则同比偏慢超过一成。分区域来看，虽然河南售粮进度同比差距最大，但因河南玉米最先上市，当前售粮进度仍明显快于山东、河北两省。

　　目前仍处于新玉米上市初期，未来几个月都是产区农户集中卖粮阶段。新玉米开秤初期价格过度下跌会使农户选择持粮观望，以备后期涨价时以较高价位入市售粮。按往年惯例，确实在后期随着市场收购主体增多，玉米价格存在止跌返涨动能，支撑农户惜售信心。

　　今年河南等华北多地遭遇干旱，前期市场对华北地区玉米整体减产预期较高，但从华北新玉米实际收获情况来看，除河南确实出现明显减产外，山东、河北玉米产量同比均有增加，部分地区单产甚至增长300～400斤/亩。河南省内黄河以南区域单产不同程度下降，而重旱区平顶山、许昌、漯河、驻马店等南部和西南部地区更是大幅减产，使得农户惜售待涨情绪更为明显。

　　 下游消费低迷购销热度不高  

　　随着新季玉米上市及玉米价格大幅下挫，华北地区前期停、减产的深加工企业陆续恢复生产，尤其是10月份以来，深加工企业开工率较陈粮阶段出现明显回升。但由于当前深加工产品下游消费仍旧缺乏有效恢复，虽然冬季到来，但淀粉、酒精等食用消费淡季行情并不明显，深加工行业开工率同比仍旧偏低。

　　此外，由于未来几个月将是华北各地玉米集中上市阶段，深加工企业对后市玉米供应充足预期较高，因而并不急于进行原料备库，且通过降价来调整玉米收购节奏，近期华北深加工企业原料库存普遍维持较低水平。

　　目前华北市场深加工企业是最大玉米收购主体，深加工企业吸纳粮源能力下降直接影响玉米上市进程。

　　华北玉米降水多通过晾晒风干实现，使得玉米降水对天气的依赖度更高，今年华北新玉米收获期持续降水，导致玉米水分普遍偏高，而近段时间华北雾霾天气频繁造访，也影响玉米降水进程，目前市场粮源水分能够达到15%以内的比例仍然较小。

　　高水分玉米可用于深加工企业直接投料生产，却无法满足贸易收储企业入库存放的要求，因而现阶段华北大型贸易主体多未启动收购，这导致市场粮源收购主体有限，购销热度偏低，直接抑制农户售粮节奏提速。

　　 政策尚未明朗关注上市节奏  

　　华北地区虽是玉米主产区，同时也是玉米主销区，饲料及深加工企业分布集中，因而影响华北售粮进度快慢的决定性因素仍来自本地区内部的需求变化。按往年惯例，年底及春节前后是产区农户集中售粮阶段，也是贸易商集中入市备库阶段，此阶段市场购销热度上升，农户售粮进度也会明显加快。但结合今年实际情况考虑，华北整体供应偏丰、玉米下游消费低迷，可能对玉米上市节奏产生一定抑制效应。

　　随着玉米水分下降及新玉米上市后价格走弱至较低水平，华北地区贸易收储企业一般会在11月下旬至12月上中旬陆续大规模入市收购玉米，促进玉米上市进程加快。但近几年市场突发因素较多，很多规律性节奏被打破，导致贸易商入市更为谨慎。12月初前后贸易商入市局面能否再现尚难确定，一旦贸易商入市推迟，将对华北农户售粮进度形成明显压制。

　　去年东北产区临储收购玉米将近7000万吨，导致东北贸易粮对市场供应能力大幅下降，华北玉米南下北上数量明显增多，加速华北玉米销售进度。今年截至目前，临储政策尚未明朗，后期东北临储实际入库规模增减，仍将对华北玉米外流需求及售粮进度产生连带影响。

　　如果东北临储入库量大，将稀释东北贸易粮供应量，相当于变相增加华北玉米外流需求，也会在一定程度上刺激华北玉米上市进程；若东北临储收购量小，则东北贸易玉米量增加，价格弱行压力也会更大，会抑制华北玉米外流需求及上市节奏。

　　后期至春节前后的一段时间将是华北玉米批量上市阶段，售粮进度对市场供应及行情变化影响明显，提醒市场参与主体重点关注华北用粮企业需求恢复、贸易商入市节奏及东北临储政策变化，这将是影响后期华北玉米销售进度及价格变化的主要因素。