4月5日大豆早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年累计进口大豆8169万吨，累计数量同比增长14.4%，金额同比下降12.8%。2016年1月进口大豆566万吨，2月进口大豆451万吨，1-2月累计进口1017万吨，累计数量同比下降8.7%，累计金额同比下降21.9%。（于瑞光）

　　【豆类基本面】受美国大豆出口放缓和南美收割加速影响，周一CBOT大豆市场振荡收低。美国农业部在3月底的种植意向报告中预计，2016年美国大豆播种面积为8220万英亩，虽较去年小幅下降，但仍为历史第三高位水平。如此大的面积与前期过剩供应相叠加，豆类市场依旧看不到实质性扭转库存过剩的有效办法。上周国内豆类市场走势分化，油强粕弱特征十分明显。大豆期货重回弱势，前低受到严峻考验；粕类期货反弹乏力，维持振荡回落状态；油脂期货重启升势，与美豆反弹节奏保持一致。全球大豆市场保持供应过剩状态，南美大豆丰产前景乐观，豆类市场去库存化过程漫长。新季美豆面积保持高位，豆类市场前景难言乐观。（于瑞光）

　　【大豆今日操作建议】国产大豆现货价格延续低迷走势，市场购销不旺，大豆库存消化进度较常年偏慢。农业部明确今年减玉米增大豆的结构化调整目标，各主产省份正制定详细执行细则。国家发改委上周公布的2016年大豆目标价格维持4800元/吨不变，引导农民减少玉米增种的大豆的政策意图相当明显。除了低价进口大豆持续挤压国产大豆需求外，如果大豆播种面积增加，价格上行压力将进一步加大。大豆价格重心已经移至3500元/吨之下，市场利多因素匮乏，很难摆脱低位振荡格局。预计今日连豆市场维持弱势运行，建议投资者保持振荡思路，抄底做多需谨慎。（于瑞光）