4月25日油脂油料市场信息早报

　　上周美豆价格高位回落我国大豆进口成本下降：上周五多头获利平仓以及美国农户销售步伐加快令美豆价格高位回落。美湾大豆5月船期CNF升贴水报价CBOT5月合约升水113美分/蒲式耳，合到港完税价3120元/吨；巴西大豆5月船期CNF升贴水报价CBOT5月合约升水98美分/蒲式耳，合到港完税价3080元/吨，均较上周高点回落40-50元/吨。 

　　美豆价格与大商所油粕期价走势基本一致大豆压榨利润小幅回升：上周美豆价格与大商所油粕期价走势基本一致。美湾大豆5月船期对大商所5月合约压榨利润为-125元/吨，对9月合约为-100元/吨；巴西大豆5月船期对大商所5月合约压榨利润为-65元/吨，对9月合约为-40元/吨，均较上周同期有所回升。 

　　美豆价格高位调整国内大豆压榨利润上涨空间有限：上周巴西雷亚尔升值和阿根廷降雨以及投机基金做多等多个利多因素支持美豆价格周初连续大幅上涨，周五由于部分基金获利平仓以及农户销售步伐加快令美豆价格高位回落，但美豆期货净多单仍处于较高水平制约美豆价格跌幅；而上周国内油粕期价在经过大幅上涨后将出现回调。综上所述，国内大豆压榨利润上涨空间有限。 

　　油厂开机率继续提升上周国内大豆压榨量164万吨：上周大豆到港量继续增加，近期油粕价格大幅上涨刺激饲料养殖企业提货量增加，前期两广地区豆粕胀库现象基本缓解。上周全国主要压榨企业大豆压榨量在164万吨左右，开机率52%左右，较此前一周增加2.5个百分点。虽然豆粕需求有所好转，但幅度有限制约油厂开机率的进一步提升，预计本周大豆压榨量将维持在165万吨左右。 

　　豆粕价格上涨上周豆粕成交量保持较高水平：目前豆粕需求随着生猪存栏的缓慢回升以及水产养殖的陆续启动而有所好转，上周豆粕现货价格跟随期货价格大幅上涨，饲料养殖企业逢低补库意愿强烈支持豆粕成交量保持较高水平。上周全国主要压榨企业豆粕成交240万吨，较此前一周的230万吨增加4.3%。 

　　豆油价格保持强势上周豆油成交量回升：上周豆油价格保持强势，刺激部分贸易商逢低补库，豆油成交量回升，全国主要压榨企业豆油成交26.8万吨，较此前一周的14万吨增加91.4%。大豆压榨量维持较高水平以及临储菜油拍卖继续进行或将拖累豆油行情，预计本周豆油成交量将回落。 

　　临储菜油拍卖继续进行后期油脂市场将承压：上周五临储菜油拍卖继续进行得到正式确认，预计将有135万吨左右的2012年产菜油将投放进入市场；5、6月份大豆到港量将继续增加，大豆压榨量将维持在较高水平，豆油产出量的增加将促使豆油库存逐渐回升，预计后期油脂市场或将承压。 

　　多头平仓CBOT大豆期价大幅下跌：上周五，芝加哥期货交易所大豆期价收盘大幅下跌，因为多头平仓抛售。5月合约下跌31.75美分至987美分/蒲式耳；7月合约下跌31.25美分至996.25美分/蒲式耳。CME集团于上周五盘后提高CBOT大豆和豆粕期货保证金，此举也促使一些多头平仓抛售。 

　　CFTC持仓报告：基金在CBOT大豆期货期权上大幅增持净多单：美国商品期货交易委员会报告显示，截至4月19日的一周投机基金在大豆期货和期权市场上大幅增持净多单至13.54万手，比上周的10.02万手提高3.52万手，创下2014年6月初以来的高点。其中多单17.7万手，上周15.89万手；空单4.16万手，上周5.87万手。大豆期货期权空盘量为121.49万手，上周108.29万手。 

　　交易所：阿根廷2015/16年度大豆收获完成16.4%：阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周度报告显示，截至4月21日阿根廷本年度大豆收获16.4%，比一周前提高1.4个百分点，比去年同期降低29.6个百分点，降雨导致大豆收获放慢。已收获面积为316万公顷，单产为3.66吨/公顷，已收获的产量为1156万吨。 

　　美豆回落加拿大油菜籽期价下跌：上周五，加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期价收盘下跌，追随美国大豆期价的跌势。5月合约下跌5.3加元至报收489.4加元/吨；7月合约下跌5.4加元至493.6加元/吨。分析师称，CBOT大豆和豆油期价大幅下跌，马来西亚棕榈油和欧洲油菜籽期价走低，给加拿大市场造成压力。 

　　加拿大油籽加工周报：油菜籽周度压榨量比上周增长18.7%：加拿大油籽加工商协会（COPA）油籽周度压榨数据显示，截至4月20日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为18.01万吨，比上周的15.18万吨增长18.7%。迄今2015/16年度油菜籽压榨总量达到593.55万吨，高于2014/15年度同期的526.58万吨。本年度迄今的油菜籽加工厂产能利用率为82.5%，上周为82.2%，上年同期为82.4%。 

　　出口低迷豆油价格疲软马来西亚棕榈油期价下跌：上周五，马来西亚衍生品交易所毛棕榈油期价收盘下跌，结束过去四个交易日的涨势，因为出口需求低迷不振，豆油期货回落，促使多头获利平仓抛售。7月毛棕榈油合约下跌46令吉或1.68%至2689令吉/吨，约合690.2美元/吨。